Japon Yeni, ABD-Çin ticaret belirsizliğine rağmen hafif olumlu USD'ye karşı savunmada kalmaya devam ediyor

• Japon Yeni, ABD-Çin ticaret anlaşması umutlarının güvenli liman varlıklarını zayıflatmasıyla düşüş gösteriyor.
• BoJ'un daha fazla faiz artışını duraklatabileceği beklentileri, JPY için ek bir engel oluşturuyor.
• Farklı BoJ-Fed politika beklentileri, düşük getirili JPY'ye fayda sağlamaya devam etmelidir.

Japon Yeni (JPY), yeni bir haftanın başında ılımlı kazançlar/ufak kayıplar arasında dalgalanıyor ve geçen cuma günü Amerikan karşısında dokunulan neredeyse iki haftalık en düşük seviyesi yakınlarında kalmayı sürdürüyor. ABD ve Çin'den gelen karışık sinyallere rağmen, yatırımcılar dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ticaret gerilimlerinin azalması konusunda iyimser kalıyor. Bu durum, güvenli liman JPY'yi zayıflatıyor ve mütevazı bir ABD Doları (USD) artışı ile birlikte, USD/JPY paritesinin erken Avrupa seansında 144,00 civarına geri dönmesine yardımcı oluyor.

Bu arada, yatırımcılar, ABD tarifelerinden kaynaklanan ekonomik riskler nedeniyle Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) hemen bir faiz artışı yapacağı beklentilerini geri çekmiş gibi görünüyor. Ancak, Japonya'da genişleyen enflasyon işaretleri, 2025'te daha fazla BoJ faiz artışı için kapıyı açık bırakıyor; bu da Federal Rezerv'in (Fed) daha agresif bir politika gevşetme beklentileriyle büyük bir ayrışma anlamına geliyor. Bu durum, USD alıcılarının agresif pozisyonlar almasını engelleyebilir ve düşük getirili JPY için kayıpları sınırlayarak, USD/JPY'nin daha fazla değer kazanması için pozisyon almadan önce dikkatli olunmasını gerektiriyor.

Japon Yeni, bir dizi faktör tarafından zayıflatılıyor; aşağı yönlü potansiyel sınırlı görünüyor

• ABD Hazine Sekreteri Scott Bessent, pazar günü ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin Başkanı Xi Jinping ile konuşup konuşmadığını bilmediğini söyledi. Bessent, geçen hafta Çinli muhataplarıyla etkileşimde bulunduğunu ancak tarifelerden bahsetmediğini ekledi.
• Ayrıca, Çin, ABD ile herhangi bir ticaret görüşmesinin gerçekleştiğini defalarca reddetti. Bu durum, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ticaret gerilimlerinin azalması umutlarını azaltıyor ve yeni bir haftanın başında güvenli liman Japon Yeni'ni destekleyebilir.
• Japonya'nın Uluslararası İşlerden Sorumlu Maliye Bakan Yardımcısı ve üst düzey döviz diplomatı Atsushi Mimura, Bessent'in geçen hafta Japonya Maliye Bakanı Katsunobu Kato'ya zayıf bir ABD Doları ve güçlü bir JPY'nin arzu edildiğini söylediği yönündeki medya raporunu yalanladı.
• Bu arada, Bessent, cumartesi günü bir X paylaşımında Japon muhatabıyla çok yapıcı görüşmeler yaptığını belirterek, nihai bir ABD-Japonya ticaret anlaşması umudunu artırdı. Bu durum, Asya seansında JPY için bir destek unsuru olarak ortaya çıkıyor.
• Yüksek enflasyona rağmen, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) yeni ABD tarifelerinin Japonya'nın GSYH'sının %0,5 oranında düşürebileceği endişeleri nedeniyle temkinli hareket etmesi ve daha fazla faiz artışını duraklatması bekleniyor. BoJ'un bu hafta yapılacak politika toplantısında faizleri değiştirmemesi öngörülüyor.
• Ancak, enflasyon, üst üste üçüncü yıl %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor ve büyük firmalar bu yıl büyük maaş artışları sunmaya devam ediyor. Bu durum, BoJ'ya 2025'te para politikasını sıkılaştırma imkanı tanıyor ve JPY'nin daha fazla değer kazanma beklentilerini destekliyor.
• Buna karşılık, yatırımcılar, Federal Rezerv'in haziran ayında faiz indirim döngüsüne yeniden başlayacağı ve bu yılın sonuna kadar borçlanma maliyetlerini tam bir yüzde puanı düşüreceği yönünde pozisyonlanıyor. Bu durum, ABD Doları'nın geçen haftaki birkaç yıllık en düşük seviyesinden toparlanmasına yardımcı olmuyor.
• Bu arada, Kuzey Kore, pazartesi günü Rusya ile Ukrayna arasındaki savaşta savaşmak için asker gönderdiğini doğruladı. Ayrıca, ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, Rusya ve Ukrayna ilerleme kaydetmezse ABD'nin bir anlaşma aracılığına gitme çabalarını terk edebileceğini söyledi.
• Bu durum, jeopolitik risk primasının devrede kalmasını sağlıyor ve farklı BoJ-Fed politika beklentileri ile birlikte, düşük getirili JPY için en az direnç yolunun yukarı yönlü olduğunu gösteriyor.

USD/JPY alıcılarının daha fazla kazanç için pozisyon almadan önce 144,35'in üzerine çıkılmasını beklemesi gerekiyor

4 saatlik grafikte 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde sürdürülebilir bir hareket, USD/JPY boğaları için önemli bir tetikleyici olarak görülecek; bu durum, Mart-Nisan düşüşünün %23,6 Fibonacci geri çekilme seviyesinin üzerinde geçen haftaki kırılmanın arka planında gerçekleşiyor. 4 saatlik grafikteki osilatörler pozitif ivme gösteriyor ve gün içi yukarı yönlü bir hareketi işaret ediyor, ancak günlük göstergeler henüz pozitif bir eğilim doğrulamış değil ve dikkatli olunması gerekiyor. Bu nedenle, 144,00 işaretinin ötesindeki herhangi bir sonraki güç, 144,35 bölgesi veya %38,2 Fibo. seviyesinde sert bir dirençle karşılaşabilir. Ancak, bazı takip alımları, yakın vadede anlamlı bir yukarı yönlü hareketin yolunu açmalıdır.

Diğer taraftan, 143,25 bölgesi, hemen ardından 143,00 yuvarlak rakam ile birlikte, acil aşağı yönü koruyor gibi görünüyor. Herhangi bir daha fazla düşüş, 142,60 bölgesi veya %23,6 Fibo. yakınında bazı dip alıcılarını çekmeye devam edebilir. Bu durum, 142,25 destek bölgesi yakınında aşağı yönlü hareketleri sınırlamaya yardımcı olmalıdır. Ancak, bu seviyenin kararlı bir şekilde kırılması ve ardından 142,00 yuvarlak rakamın aşılması, USD/JPY paritesinin daha da zayıflamasına neden olabilir ve 141,00'lar civarındaki 141,10-141,00 bölgesine doğru yönlendirebilir. Aşağı yönlü yörünge, 140,50 bölgesi yakınında ara destek seviyesine doğru daha da uzayabilir ve geçen hafta dokunulan 140,00 psikolojik seviyenin altındaki çok aylık en düşük seviyeleri açığa çıkarabilir.