USD/JPY Fiyat Analizi: Artan ticaret gerilimleri arasında yükselen kanalın kırılımı muhtemel

• USD/JPY, karışık temel sinyaller arasında haftalık aralıkta sıkışmış durumda.
• Trump'ın tarifelerine dair endişeler JPY üzerinde baskı oluşturuyor ve majöre destek sağlıyor.
• Farklı BoJ-Fed beklentileri, kritik ABD tarifeleri öncesinde pariteyi sınırlıyor.

USD/JPY paritesi, çarşamba günü Avrupa seansının ilk yarısında 150,00 psikolojik seviyesinin altında kalmaya devam ederken, mütevazı gün içi kazançlarını değerlendirmekte zorlanıyor. Yatırımcılar, yeni ABD tarifelerinin Japonya'nın ana sanayileri üzerinde geniş kapsamlı bir etki yaratacağı endişesini taşıyor. Bu durum, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) politika faizini daha hızlı bir tempoda artıracağına dair piyasa beklentilerini de azaltıyor ve Japon Yeni'ni (JPY) zayıflatıyor; bu da döviz çifti için destekleyici bir faktör olarak ortaya çıkıyor.

Aslında, ABD Başkanı Donald Trump, pazar günü karşılıklı tarifelerin esasen tüm ülkeleri kapsayacağını belirterek, tarifelerin en büyük ticaret açığına sahip daha küçük bir grup ülkeyle sınırlı olacağına dair umutları yok etti. Buna ek olarak, ABD Hazine Sekreteri Scott Bessent, salı günü geç saatlerde Trump'ın büyük ticaret ortaklarına mümkün olan en yüksek karşılıklı tarifeleri uygulayacağını söyledi. Ayrıca, Trump'ın ülkeye gelen ithalatların yaklaşık %20'sine gümrük vergisi koymayı düşündüğüne dair raporlar var.

Bu arada, BoJ'un Tankan anketi, salı günü Japon işletmelerinin bir yıl, üç yıl ve beş yıl için enflasyon tahminlerini artırdığını gösterdi. Bu, cuma günü açıklanan güçlü Tokyo tüketici enflasyon verilerinin üzerine geliyor ve BoJ'un daha fazla sıkılaştırma yapma ihtimalini destekliyor. Ayrıca, Trump yönetiminin sözde karşılıklı tarifelerinin açıklanması öncesindeki piyasa kaygıları, güvenli liman JPY'yi destekliyor; bu da zayıf ABD Doları (USD) talebi ile birlikte USD/JPY paritesini sınırlıyor.

Federal Rezerv (Fed), artan fiyatlar ve yavaşlayan büyüme arasında rahatsız edici bir konumda kalıyor; bu da ekonominin stagflasyona doğru gidebileceğini ima ediyor. Endişeler, salı günü açıklanan verilerin imalat sektörünün üç ayda ilk kez daraldığını ve fabrika kapısındaki enflasyonun neredeyse üç yılın en yüksek seviyesine sıçradığını göstermesiyle daha da arttı. Aslında, ABD ISM İmalat PMI, Şubat ayında 50,3'ten 49'a düştü ve Ödenen Fiyatlar Endeksi 62,4'ten 69,4'e yükseldi.

Buna ek olarak, İstihdam alt endeksi, sektördeki bordrolarda hızlanan bir azalma olduğunu vurguladı. Ayrı olarak, İş İlanları ve İşgücü Devir Anketi (JOLTS), şubat ayının son iş gününde açık iş sayısının 7,56 milyon olduğunu, bir önceki ay ise 7,76 milyon olduğunu ortaya koydu. Bu durum, ABD işgücü piyasasında hafif bir soğuma olduğunu gösteriyor ve piyasa beklentilerini güçlendirerek Federal Rezerv'in (Fed) yakında faiz indirim döngüsüne yeniden başlayacağına dair tahminleri destekliyor; bu da USD alıcılarını savunmada tutuyor.

Piyasalar, Fed'in bu yılın sonuna kadar toplam 80 baz puanlık faiz indirimleri yapma olasılığını fiyatlıyor; bu da USD'nin alıcı çekmesine yardımcı olmuyor. Ayrıca, bu durum, şahin BoJ beklentileri ile büyük bir ayrışmaya işaret ediyor ve daha düşük getirili JPY'yi avantajlı hale getirebilir; bu da USD/JPY paritesi için en az direnç yolunun aşağı yönde olduğunu öne sürüyor. İlerleyen günlerde, ABD özel sektör istihdamına ilişkin ADP raporu, kritik ABD tarifeleri öncesinde bir ivme sağlayabilir.

USD/JPY 4 saatlik grafik

Teknik Görünüm

Teknik açıdan bakıldığında, USD/JPY paritesi bu haftanın başından beri 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında direnç gösteriyor. Sonraki yukarı hareket, alım yapan traderlar için avantaj sağlayabilir, ancak nötr osilatörler dikkatli olunmasını gerektiriyor. Ayrıca, birkaç haftalık bir yükselen kanalın altına yapılan son kırılma, anlamlı kazançlar için pozisyon almadan önce güçlü bir takip alımı beklemeyi ihtiyatlı hale getiriyor.

Diğer taraftan, 149,30-149,25 bölgesi veya 4 saatlik grafikteki 100 dönemlik SMA, 149,00 seviyesinin ve 148,70 bölgesinin, yani haftalık en düşük seviyenin önünde acil aşağı yönlü koruma sağlayabilir. Bazı takip eden satışlar, aşağı yönlü traderlar için yeni bir tetikleyici olarak görülecek ve USD/JPY paritesinin son üç ayda gözlemlenen yerleşik düşüş trendine geri dönmesini sağlama riski taşıyacaktır.