USD/JPY Fiyat Analizi: ABD gümrük tariflerinden kaynaklanan güvenli liman arayışıyla hala düzlüğe çıkmış değil

• USD/JPY, yeni bir çok aylık düşük seviyeye geriledi ve bir dizi faktörün baskısı altında kalıyor.
• Ticaretle ilgili belirsizlikler ve BoJ faiz artırımı beklentileri, güvenli liman JPY'ye olan talebi artırıyor.
• Trump'ın Fed'in bağımsızlığına yönelik tehdidi, USD üzerinde baskı oluşturuyor ve düşüşe katkıda bulunuyor.

USD/JPY paritesi, üçüncü gün üst üste satıcıları kendine çekti ve bu Salı günü 2024 Eylül ayından bu yana en düşük seviyeye – 140,00 psikolojik seviyesinin altındaki seviyelere – ulaştı. Japon Yeni (JPY), devam eden ticaretle ilgili belirsizlikler arasında güvenli liman akışlarını çekmeye devam ediyor; bu durum, ABD Doları (USD) etrafındaki altta yatan düşüş eğilimi ile birleşerek döviz çiftine ağır bir baskı yapıyor.

Yatırımcılar, ABD Başkanı Donald Trump'ın agresif tarifeleri konusunda belirsizlikler nedeniyle tedirgin durumda; bu durum, küresel ticareti bozma potansiyeline sahip. Ayrıca, ABD ile Çin – dünyanın en büyük iki ekonomisi – arasında tam ölçekli bir ticaret savaşının dünya ekonomisini resesyona sürükleyebileceği endişeleri, piyasa hissiyatını olumsuz etkileyerek geleneksel güvenli liman JPY'ye yarar sağlıyor.

Bu arada, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) önümüzdeki hafta faiz artırımı konusunda temel duruşunu değiştirmeye neredeyse hiç ihtiyaç olmadığını sinyal vermeyi planladığı bildiriliyor; zira artan ABD tarifelerinin etkisi, devam eden ücret artışı ve enflasyon döngüsünü bozmayacak. Bu, geçen cuma açıklanan ve Japonya'nın çekirdek enflasyonunun Mart ayında hızlandığını gösteren verilerin üzerine geliyor ve BoJ'nin daha fazla faiz artırımı yapma olasılığını açık bırakıyor.

Japonya'nın ABD ile bir ticaret anlaşması yapma umudu, JPY'ye ek destek sağlıyor. Aslında, yeni ABD büyükelçisi, cuma günü devam eden ABD-Japonya tarifeleri müzakerelerinde bir anlaşma konusunda iyimser olduğunu söyledi. Ayrıca, Japonya Başbakanı Shigeru Ishiba, pazar günü, devam eden Japonya-ABD tarifeleri görüşmelerini ABD ve diğer ülkeler arasındaki müzakereler için bir model haline getirmek istediğini belirtti.

Ancak, Japonya Ekonomik Canlanma Bakanı Ryosei Akazawa, herhangi bir anlaşmanın muhtemelen biraz zaman alacağını, iki taraf arasındaki farkı kapatmanın ne kadar süreceğini söylemenin zor olduğunu ifade etti. Akazawa, tarımın, ABD tarifeleri müzakerelerinde otomotiv endüstrisini korumak için feda edilmeyeceğini ekledi. Japonya Maliye Bakanı Katsunobu Kato, bu hafta ilerleyen günlerde ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ile döviz kurları hakkında görüşmek üzere bir araya gelecek.

Bu durum, JPY'nin yükseliş eğilimini pek etkilemiyor. Öte yandan, USD, pazartesi günü 2022 Nisan'ından bu yana en düşük seviyesine gerileyerek zayıf bir durumda kalıyor; zira Trump'ın ticaret politikalarındaki hızlı değişimi, yatırımcıların ABD ekonomisine olan güvenini zayıflatmış durumda. Ayrıca, Trump'ın Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell'a yönelik saldırısı, merkez bankasının bağımsızlığına dair şüpheler doğuruyor ve USD alıcılarını savunmada tutuyor.

Aslında, Trump, Powell'ı faiz oranlarını düşürmekte yeterince hızlı hareket etmemekle suçladı. Powell, geçen hafta, merkez bankasının yeni tarifelerden kaynaklanabilecek olası enflasyonist baskılar nedeniyle yakın gelecekte faiz indirimine gitme eğiliminde olmadığını söyledi. Ayrıca, Beyaz Saray ekonomik danışmanı Kevin Hassett, Trump ve ekibinin Powell'ı Mayıs 2026'daki görev süresi sona ermeden önce görevden alıp alamayacaklarını araştırdıklarını öne sürdü.

Ayrıca, yatırımcılar, Fed'in yakında faiz indirim döngüsüne yeniden başlayacağı ve bu yılın sonuna kadar borçlanma maliyetlerini bir tam yüzde puanı düşüreceği olasılığını fiyatlamaya devam ediyor; bu durum, USD satıcılarını destekliyor. Ayrıca, bu durum, BoJ'dan gelen şahin beklentilere kıyasla büyük bir ayrışmaya işaret ediyor ve düşük getirili JPY'nin daha fazla değer kazanma beklentilerini destekliyor; bu da USD/JPY paritesi için en az direnç yolunun aşağı yönde olduğunu öne sürüyor.

USD/JPY günlük grafiği

Teknik Görünüm

Teknik açıdan bakıldığında, hafif aşırı satım durumundaki günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI), yatırımcıların USD/JPY paritesi etrafında yeni düşüş pozisyonları almalarını engelliyor. Ancak, herhangi bir anlamlı toparlanma girişimi, şu anda 140,85 bölgesi yakınında acil bir engelle karşılaşabilir. Bunu 141,00 seviyesi takip ediyor; bu seviyenin üzerinde spot fiyatlar 141,65-141,60 yatay destek kırılma noktasına yükselebilir. Bu seviyenin üzerinde sürdürülebilir bir güç, kısa süreli bir ralliyi tetikleyebilir ve 142,00 yuvarlak seviyesinin ötesine geçerek 142,35-142,40 bölgesi yakınındaki bir sonraki ilgili engeli test etme yolunu açabilir.

Diğer taraftan, düşüş eğilimindeki yatırımcılar, yeni pozisyonlar almadan önce 140,00 seviyesinin altında kabul görmeyi bekleyebilir; bu seviye, bugün daha önce dokunulan çok aylık düşük seviyedir. USD/JPY paritesi, 2024 yılına ait en düşük seviyeyi test etmek için 139,60-139,55 bölgesi civarına doğru düşüşü hızlandırabilir. Satışların devamı, spot fiyatları 139,00 seviyesine doğru daha da zayıflatma riski taşıyabilir; bu da 138,70 bölgesine ve nihayetinde 138,00 altındaki seviyeleri test etme yolunu açabilir.