EUR/USD Haftalık Tahmin: Alıcılar bir adım geri çekildi, daha düşük seviyelerde ekleme yapmayı bekliyorlar

• ABD Merkez Bankası, beklenildiği gibi politika faizini sabit tuttu.
• Almanya'nın harcama artışı Kongre'den geçti ve Euro'ya destek sağladı.
• EUR/USD, 1,0800 eşiğinin altına düştüğünde daha fazla düzeltme yapabilir.

EUR/USD paritesi, hafta içinde bir miktar değer kaybetti ancak 1,0954 ile taze bir çok aylık zirveye ulaşmadan önce olmadı. ABD Doları (USD), Federal Rezerv'in (Fed) para politikası duyurusunun ardından fayda sağladığı için 1,0800 eşiğine daha yakın bir seviyede yerleşti.

Federal Rezerv, mevcut durumu koruyor

Dolar, çarşamba sabahı erken saatlerde momentum kazanmaya başladı, zira piyasalar merkez bankasının duyurusu öncesinde temkinli hale geldi. USD, karar sürecinde kazançlar ve kayıplar arasında gidip geldi ancak ticaret savaşıyla ilgili küresel endişeler ve aşırı satım koşullarının bazı kar alımlarını zorlamasıyla birlikte yükselişe geçti.

Beklendiği gibi, Fed politika faizini %4,25 ile %4,50 arasında sabit tuttu ve 2025'te iki faiz indirimi öngörmeye devam ediyor. Yetkililer ayrıca niceliksel sıkılaştırma programını ölçeklendireceklerini duyurdular. Fed, artık her ay vadesi dolan Hazine tahvillerinden yalnızca 5 milyar doların geri dönmesine izin verecek, bu rakam 25 milyar dolardan düşürüldü. İpotek destekli menkul kıymetler için 35 milyar dolarlık tavan ise değişmedi.

"Ekonomik görünüm etrafındaki belirsizlik arttı," açıklama metninde yer aldı. "Komite, çift mandatosunun her iki tarafındaki risklere dikkat ediyor."

Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (SEP) veya nokta grafiği, politika yapıcıların büyüme ve enflasyon konusundaki görüşlerini değiştirdiğini, birincisini daha düşük, ikincisini ise daha yüksek gördüğünü gösterdi.

Ancak, Başkan Jerome Powell, 2025'te daha az ekonomik büyüme ve daha yüksek enflasyonun birbirini bir nebze dengelediğini belirtti ve yüksek enflasyon beklentilerinin büyük bir kısmının gümrük tarifelerinden kaynaklandığını vurguladı. Son olarak, tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisinin "geçici" olabileceğini belirterek finansal piyasalara bir nebze rahatlama getirdi.

"Harekete geçmek için acele etmeyeceğiz," Fed Başkanı Powell ekledi.

 Almanya Avrupa'da merkez sahnede

Euro (EUR), diğer yandan, haftanın ilk yarısında Almanya'dan gelen başlıklardan faydalandı. Sosyal Demokrat Parti (SDP) Başkanı Lars Klingbeil, ülkenin savunmasını artırmak ve altyapıya yatırım yapmak için 1 trilyon Euro'ya kadar yeni harcamaları serbest bırakmak üzere Bundestag'a hitap etti.

Alman Bundesrat, üst meclis, salı günü 513 oyla lehine ve 207 oyla aleyhine büyük bir mali paketi onayladı. Reform, uzun süredir devam eden borç fren kuralında değişiklikler ve 500 milyar Euro'luk bir altyapı ve iklim fonunu içeriyor. Paket hala ek onaylar gerektiriyor, ancak planlar doğru yönde ilerliyor.

Ancak, Almanya'nın savunma ve altyapı harcamalarını artırma ihtiyacının, ABD Başkanı Donald Trump'ın Ukrayna'ya olan desteği geri çekme kararına bir yanıt olduğunu belirtmekte fayda var.

Jeopolitik sorunlar hissiyatı etkiliyor

Jeopolitik kaygılar, piyasanın kasvetli havasını artırdı. Bir yandan, İsrail, Hamas'ın kalan rehineleri serbest bırakmadığı iddialarıyla ateşkesi sona erdirerek Gazze Şeridi'nde askeri saldırısına yeniden başladı.

Diğer yandan, ABD Başkanı Trump, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ve Ukrayna lideri Volodymyr Zelenskyy ile Rusya-Ukrayna savaşında kısmi bir ateşkes hakkında görüştü. Rusya, enerji santrallerine yönelik saldırıları durdurmayı kabul etti ancak komşu ülkeye yönelik büyük insansız hava saldırılarına devam etti. İki ülke arasındaki gerginlik, Trump'ın Doğu Avrupa ülkelerindeki nadir mineral üretiminden yararlanma çabalarını sürdürmesine rağmen devam ediyor.

Ukrayna ve ABD, Ukrayna'nın kritik mineral kaynaklarını mümkün olan en kısa sürede geliştirmek için kapsamlı bir anlaşma üzerinde anlaştı. Aslında, Trump bir anlaşmanın "çok yakında" imzalanacağını söyledi. Nadir mineraller, elektronik, piller ve mıknatıslar gibi şeylerin üretiminde kullanılmaktadır. Ayrıca, Trump, Ukrayna nükleer santrallerini "korumak" için devralmayı teklif etti. Bu fikir, Kyiv yetkililerini şaşırttı ve Zelenskyy bunu reddederek nükleer santrallerin devlet mülkiyetinde olduğunu ve özelleştirilemeyeceğini belirtti.

Makroekonomik takvim hareketleniyor

ABD'den gelen veriler karışık ve sınırlıydı. Şubat ayında Perakende Satışlar %0,2 oranında modest bir artış gösterdi ve %0,7'lik beklentilerin altında kaldı. NY Empire State İmalat Endeksi, Mart ayında bir önceki 5,7'den -20'ye düştü. Ancak, haftalık işsizlik başvuruları beklenenden biraz daha iyi geldi ve 223 bin olarak kaydedildi, Philadelphia Fed İmalat Anketi ise Şubat'taki 18,1'den 12,5'e yükseldi.

Alman ZEW Anketi, mevcut duruma dair devam eden endişelere rağmen daha iyi bir duyarlılık gösterdi. Endeks, Şubat'taki 26'dan Mart ayında 51,6'ya yükseldi, AB için ise Mart ayında 24,2'ye karşılık 39,8 olarak geldi. Mevcut Durum Endeksi, aynı dönemde -88,5 olan Şubat verisinin biraz üzerinde, -87,6'ya yükseldi ancak beklenen -80,5'in altında kaldı.

Ayrıca, AB, Şubat ayında Yıllık Tüketici Fiyatları Harmonize Endeksi'nin (HICP) %2,3 olarak onaylandığını, bunun da ön tahmin olan %2,4'ün biraz altında olduğunu bildirdi.

Gelecek günlerde, makroekonomik takvim biraz daha ilginç hale gelecek. Hamburg Ticaret Bankası (HCOB) ve S&P Global, tüm büyük ekonomiler için Mart ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ön tahminlerini açıklayacak.

Birçok ABD Fed yetkilisi, karartma süresinin Fed'in açıklamasıyla sona ermesi nedeniyle gündemde olacak.

ABD, Q4 Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) nihai tahminini, %2,3 olarak onaylanması bekleniyor, Şubat ayı Dayanıklı Mal Siparişleri ve aynı ay için Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'ni açıklayacak.

EUR/USD teknik görünümü  

EUR/USD çifti, 1,0950 civarında ikinci haftadır satıcılarla karşılaşıyor ve aşağı yönlü bir düzeltme yapmaya hazırlanıyor gibi görünüyor, ancak düşüş potansiyeli oldukça sınırlı kalıyor. Haftalık grafik, paritenin hafif düşüş eğiliminde olan 200 Basit Hareketli Ortalama (SMA) etrafında mücadele ettiğini ve hala bunun üzerine çıkamadığını gösteriyor. Aynı zamanda, EUR/USD yönsüz 20 ve 100 SMA'nın oldukça üzerinde gelişiyor. Teknik göstergeler ise, bu arada, pozitif seviyelerde kalmaya devam ediyor, ancak yukarı yönlü güçlerini kaybetmiş durumda.

Günlük grafikteki teknik okumalar benzer bir tablo sunuyor. EUR/USD çifti, tüm hareketli ortalamalarının üzerinde gelişiyor ve 20 SMA, düz bir 200 SMA'nın üzerine çıkmak üzere, ayrıca yönsüz 100 SMA'yı da büyük ölçüde aşarak güçlü bir yükseliş eğilimi gösteriyor. Teknik göstergeler ise, bu arada, aşırı alım koşullarını düzeltmiş ve pozitif seviyelerde aşağı yönlü hareket ediyor, hala orta çizgelerinin oldukça üzerinde.

1,0800 eşiği, yukarıda bahsedilen 200 günlük SMA'nın önünde hemen destek konumunda, ardından Aralık ayındaki zirve olan 1,0629 geliyor. Öte yandan, 1,0890'ın üzerine çıkılması, psikolojik 1,1000 seviyesini açığa çıkarıyor, ardından 1,1080 bölgesi geliyor. Daha fazla kazanç, Eylül 2024 zirvesi olan 1,1213'ü test etme kapısını açmalıdır.