• EUR/USD, üst üste üç gün süren kayıplarını tersine çevirerek 1,0480 seviyesine yükseldi.
• ABD Doları, yatırımcıların gümrük vergisi haberlerini sindirmesiyle yukarı yönlü ivme kaybetti. 
• Piyasaların dikkati şimdi cuma günü açıklanacak ön PMI verilerine kayıyor.

Yeniden başlayan satış baskısı, perşembe günü ABD Doları'nı (USD) olumsuz etkileyerek ABD Dolar Endeksi'ni (DXY) 107.00 seviyesinin altına gönderdi ve EUR/USD paritesini 1,0480-1,0490 bandındaki iki günlük zirve seviyelerine yükseltti.

Dolar'daki düzeltici hareket, Beyaz Saray'dan gelen sürekli gümrük vergisi anlatısı ve ABD ile Rusya'nın Rusya-Ukrayna savaşının sona ermesi için devam eden müzakereleriyle karmaşıklaşan jeopolitik senaryo arasında gerçekleşti.

Paritenin geri çekilmesi, ABD ve Almanya tahvillerinin genelinde düşüşle de örtüşüyor.

Gümrük vergisi gerilimleri ön planda

ABD ticaret politikasıyla ilgili yeni bir duyuru olmamasına rağmen, gümrük vergileri hala piyasa kaygılarının önemli bir kaynağı. Beyaz Saray, Kanada ve Meksika ithalatına %25'lik gümrük vergisini erteledi ancak Çin mallarına %10'luk vergi uygulamasını sürdürdü ve yatırımcıları bir sonraki hamle hakkında belirsizlikte bıraktı.

Başkan Trump, çelik ve alüminyum ithalatına %25'lik gümrük vergisi duyurduğunda endişeler arttı ve daha fazla misilleme korkuları tetiklendi. Başlangıçta bu durum ABD Doları üzerinde baskı yarattı, ancak bu gümrük vergileri enflasyonu körüklerse, Federal Rezerv (Fed) faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutma eğiliminde olabilir—bu da Dolar'ı güçlendirebilir.

Merkez bankaları dikkatleri üzerine çekiyor

Son toplantısında, Fed faiz oranlarını %4,25–%4,50 seviyesinde sabit bıraktı ve sağlam ABD büyümesi, kalıcı enflasyon ve güçlü işgücü piyasası arasında denge sağladı. Son kongre ifadesinde, Fed Başkanı Jerome Powell, faiz indirimlerini düşünmek için henüz erken olduğunu vurgulayarak enflasyon ve istihdam verilerini politika için ana etkenler olarak gösterdi.

Hafta başında yayımlanan FOMC Tutanaklarına göre, Fed yetkilileri gümrük vergisi ile ilgili maliyetlerin tüketicilere yansıyabileceğinden endişe duyuyor ve bu durumun enflasyona yukarı yönlü baskı ekleyebileceğini belirtti. Politika yapıcılar, dışsal risklerin—ticaret anlaşmazlıkları, jeopolitik olaylar ve güçlü tüketici harcamaları—enflasyonda anlamlı bir düşüşü geciktirebileceğini kabul etti. Enflasyon, Fed'in %2'lik hedefi doğrultusunda net bir yol gösterene kadar faiz oranlarının mevcut seviyelerde kalması gerektiği konusunda hemfikir oldular.

Atlantik'in diğer tarafında, Avrupa Merkez Bankası (AMB) euro bölgesinin duraklayan ekonomisini desteklemek için 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitti. AMB Başkanı Christine Lagarde, daha büyük bir 50 baz puanlık indirim fikrini reddederek daha kademeli ve verilere dayalı bir yaklaşımı tercih etti. Ticaret gerilimlerine rağmen, enflasyonun 2025 yılına kadar hedefe ulaşacağına dair iyimserliğini koruyor ve AMB politika hamleleri için ölçülü bir hız öneriyor.

Gümrük vergileriyle yönlenen dünyada kazananlar ve kaybedenler

Eğer gümrük vergileri ABD'de enflasyonu körüklerse, Fed daha uzun süre şahin kalabilir ve bu da doları güçlendirebilir. Euro için, ABD'nin AB ithalatlarına yönelik gümrük vergileri EUR/USD paritesini ikinci çeyrek itibarıyla pariteye yaklaştırabilir.

Ana fiyat göstergeleri

EUR/USD, Dolar'daki yeniden başlayan satış eğilimiyle 1,0500 engelini test ediyor.

Bu toparlanmanın devamı, 1,0513 (14 Şubat zirvesi) seviyesinin yeniden test edilmesine, ardından 1,0532 (27 Ocak 2025 yüksek seviyesi) seviyesine yol açabilir. Bunun ötesinde, 100 günlük SMA 1,0558 ve aralık ayı zirvesi olan 1,0629 devreye girebilir.

Aşağı yönde, 1,0282 (10 Şubat haftalık düşük seviyesi) ilk destek katmanını sunarken, 1,0209 (3 Şubat aylık düşük seviyesi) takip ediyor. Bunun altında bir kırılma, 1,0176 (13 Ocak) seviyesindeki 2025 dip seviyesine giden yolu açabilir.

Ayrıca, teknik göstergeler karışık sinyaller veriyor: RSI 58'in üzerine çıkarak yükseliş eğilimini destekliyor, ancak ADX 14'ün altında güçlü bir yönlü momentum eksikliğini gösteriyor.

EUR/USD günlük grafik

İleriye bakış

Kısa vadede, EUR/USD ticaret gelişmeleri, merkez bankalarının farklı yolları, euro bölgesindeki yavaş büyüme ve özellikle Almanya'daki siyasi belirsizlikler arasında sıkışmış kalabilir. Ticaret politikası hakkında daha fazla netlik ve Fed ile AMB'nin yönü hakkında daha sağlam bir his olmadan, euro'nun görünümü belirsizliğini koruyor.