Altın Haftalık Analizi: ABD-Çin ticaret gerilimlerinin azalmasıyla rekor seviyelerden düzeltme derinleşiyor

• Altın, 3.500$'da yeni bir rekor yüksekliğe ulaştıktan sonra keskin bir düzeltme yaptı.
• ABD-Çin ticaret çatışmasının azalacağına dair artan iyimserlik, yatırımcıların Altın'a olan ilgisini kaybetmesine neden oldu.
• ABD'den gelecek istihdam ve büyüme verileri piyasa katılımcıları tarafından dikkatle izlenecek.

Ons Altın fiyatı (XAU/USD), salı günü Asya seansında 3.500$'da yeni bir rekor yüksekliğe ulaşarak haftaya yükselişle başladı, ancak haftanın ikinci yarısında derin bir düzeltme gerçekleştirdi. ABD-Çin ticaret ilişkileri etrafındaki yeni gelişmeler ve ABD'den gelecek önemli makroekonomik veriler, Altın'ın değerlemesini kısa vadede etkileyebilir.

Altın, yeni tüm zamanların en yüksek seviyesini kaydettikten sonra yön değiştiriyor

Altın, Federal Rezerv'in (Fed) bağımsızlığını kaybetme korkuları ve ABD-Çin ticaret çatışmasında bir azalma olmaması nedeniyle finansal piyasalardaki hareketlerde güvenli liman akışlarının hakim olmasıyla haftaya yükseliş ivmesi kazandı.

Beyaz Saray ekonomik danışmanı Kevin Hassett, ABD Başkanı Donald Trump ve ekibinin Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden almanın bir seçenek olup olmadığını incelemeye devam ettiğini söyledi. Bu arada, Financial Times, konuyla ilgili birkaç kaynağa atıfta bulunarak, Çin devlet destekli fonların ABD özel sermayesine yeni yatırımları kesmeye başladığını bildirdi.

Günün ilerleyen saatlerinde, Trump Powell'a yönelik eleştirilerini bir kez daha dile getirerek ABD Doları'na (USD) ek bir baskı yaptı. Trump, ABD'de neredeyse hiç enflasyon olmadığını iddia etti ve Powell'ı 2024'ün sonlarında siyasi nedenlerle faiz oranlarını düşürmekle suçladı. Asya işlem saatlerinde USD satışları hız kazandıkça, XAU/USD 3.500$'a yükseldi.

Trump, Salı günü Powell'ı görevden alma niyetinin olmadığını belirttiğinde, Altın keskin bir düşüş yaşadı. Trump ayrıca, Çin ile ticaret müzakerelerinin "çok iyi" gittiğini belirtti. Risk akışları piyasalara geri döndü ve Altın, gün içinde %1'den fazla kayıp yaşadı.

Wall Street Journal, çarşamba günü Beyaz Saray'ın ticaret çatışmasını azaltmak için Çin mallarına uygulanan tarifeleri düşürmeyi düşündüğünü bildirdi. Günün ilerleyen saatlerinde, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, mevcut tarife seviyelerinin ne Çin ne de ABD için sürdürülebilir olmadığını kabul ederek, bunların karşılıklı olarak düşürülmesinin sürpriz olmayacağını ekledi. Altın, piyasa havasının iyileşmesiyle birlikte ortasında düzeltmesini genişletti ve günlük bazda %2,7 düştü.

Perşembe günü Altın, yükseliş ivmesini koruyamadı. Trump, Perşembe günü geç saatlerde gazetecilere, gün içinde Çinli yetkililerle bir toplantı yapıldığını söyledi. Ayrıca, Bloomberg, Çin'in bazı ABD ithalatlarına, tıbbi ekipmanlar ve uçak kiralamaları dahil olmak üzere, %125'lik tarifesini askıya almayı düşündüğünü bildirdi. XAU/USD, cuma günü 3.300$'ın altına düştü ve yeniden düşüş baskısı altında kaldı.

Altın yatırımcıları ABD veri açıklamalarına odaklanıyor

ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), birinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyümesine ilişkin ilk tahminini yayınlayacak. Piyasalar, ABD ekonomisinin yıllık %0,4 oranında büyümesini bekliyor; bu, 2024'ün son çeyreğinde kaydedilen %2,4'lük büyüme ile karşılaştırıldığında çok daha yavaş bir hız.

Negatif bir GSYH verisi, USD satışlarını tetikleyebilir ve XAU/USD'yi yükseltebilir. CME FedWatch aracına göre, piyasalar mayıs ayında Fed'in faiz indirimine gitme olasılığını neredeyse hiç görmüyor, ancak Haziran'da başka bir politika duruşu için %40 civarında bir olasılık görüyor. Hayal kırıklığı yaratan büyüme verileri, Haziran'da 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimi beklentilerini besleyebilir. Öte yandan, USD, %1 veya daha yüksek bir okuma ile fayda sağlayabilir ve pariteyi aşağı çekebilir.

Cuma günü, yatırımcılar ABD'den Nisan ayı istihdam raporunu dikkatle inceleyecek. Fed politika yapıcıları, işgücü piyasası görünümüne ilişkin endişelerini dile getiriyor. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, Perşembe günü geç saatlerde, ticaret friksiyonlarının neden olduğu belirsizlik nedeniyle işletmelerin işçi çıkarmaya başlayabileceğinden endişe duyduğunu söyledi. Benzer şekilde, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, Bloomberg'e, daha fazla işten çıkarma ve daha yüksek işsizlik görmeyi beklemediğini belirtti. "Tarife maliyetlerini dengelemenin en kolay yolu, bordroları kesmektir," dedi Waller.

Bu nedenle, Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinde 100.000 veya daha düşük bir değer, USD üzerinde ek bir baskı oluşturabilir ve XAU/USD'nin hafta sonuna doğru yükselmesine yardımcı olabilir. Öte yandan, İşsizlik Oranı'ndaki bir düşüş, 200.000'in üzerindeki güçlü NFP verisi ile birleştiğinde, piyasaların Haziran'da bir faiz indirimine şüpheyle yaklaşmasına neden olabilir ve pariteyi aşağı çekebilir.

Piyasa katılımcıları, ABD-Çin ticaret çatışmasıyla ilgili yeni gelişmeleri de değerlendirecek. Her iki tarafın da geri adım atması ve tarifeleri duraklatma veya düşürme kararı alması durumunda, Altın güvenli liman olarak talep bulmakta zorlanabilir.

Altın teknik analizi

Altın, dört aylık yükselen regresyon kanalına geri döndü ve günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 70'in altına düştü, bu da son düşüşün bir teknik düzeltme olduğunu ve bir trend dönüşümünün başlangıcı olmadığını gösteriyor.

Aralık-Nisan yükseliş trendinin %23,6 Fibonacci geri çekilme seviyesi, 3.290$'da bir pivot seviyesi olarak hizalanıyor. Altın bu seviyeyi direnç olarak onaylarsa, teknik satıcılar harekete geçebilir. Bu senaryoda, yükselen kanalın orta noktası, 3.250$'da bir sonraki destek seviyesi olarak görülebilir; bunu 3.155$ (Fibonacci %38,2 geri çekilme) ve 3.120$ (yükselen kanalın alt sınırı) takip eder.

Kuzeye bakıldığında, ilk direnç 3.370$'da (yükselen kanalın üst sınırı) görülebilir; bunu 3.400$ (yuvarlak seviye) ve 3.500$ (rekor yüksek) takip eder.