Altın Haftalık Analizi: Volatilitenin yüksek kalması bekleniyor, tarife manşetleri piyasaları domine ediyor

• Altın, haftaya düşüşle başlamasına rağmen 3.200$'ın üzerinde yeni bir rekor seviyeye yükseldi.
• Güvenli liman akışları, ABD-Çin ticaret çatışmasının yoğunlaşmasıyla piyasalarda hakim oldu.
• Teknik görünüm, yakın vadede aşırı alım koşullarına işaret ediyor.

Ons Altın (XAU/USD), haftaya düşüşle başladı ve 3.000$'ın altına düştü, ardından fiyatı 3.200$'ın üzerinde yeni bir tüm zamanların zirvesine yükselten etkileyici bir ralli gerçekleştirdi. Çin'den gelen önemli makroekonomik veri açıklamaları ve ABD-Çin ticaret çatışması etrafındaki yeni manşetler, değerli metalin değerlemesini yakın vadede etkilemeye devam edebilir.

Altın, etkileyici haftalık kazançlar kaydediyor

Altın, Nisan ayının ilk haftasını düşüşle kapattı ve pazartesi günü daha da aşağı yönlü hareket etti. Amerikan seansının erken işlem saatlerinde CNBC, Ulusal Ekonomi Konseyi (NEC) Direktörü Kevin Hassett'in, ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin hariç tüm ülkeler için tarifelerde 90 günlük bir duraklama düşündüğünü söylediğini bildirdi. Bu manşet piyasa havasını iyileştirmeye yardımcı olsa da, risk rallisi Beyaz Saray'ın CNBC raporunu "sahte haber" olarak nitelendirmesiyle kayboldu. Bu arada, Trump, Pekin'in geçen Cuma ABD mallarına %34'lük misilleme tarifeleri uygulamasının ardından sosyal medyada Çin'e ek %50 tarifelerle tehditte bulundu.

Piyasalar salı günü nispeten sakinleşti ve bu durum XAU/USD'nin her iki yönde de belirleyici bir hareket yapmasını zorlaştırdı. Çarşamba günü, Çin Maliye Bakanlığı, 10 Nisan'dan itibaren ABD ithalatlarına ek %84 tarifeler uygulayacaklarını, daha önce açıklanan %34'ten artıracaklarını duyurdu. Bu gelişmenin ardından güvenli liman akışları finansal piyasalarda hakim olmaya başladı ve Altın'da bir rallinin kapılarını açtı. Günün ilerleyen saatlerinde Trump, karşılıklı ve %10 tarifelerde 90 günlük bir duraklama yetkisi verdiğini ancak Çin mallarına ek tarifeleri %125'e çıkardığını belirtti.

ABD-Çin arasındaki derinleşen ticaret çatışması, ABD'de bir resesyon korkusunu besledikçe, ABD Doları (USD) perşembe günü yoğun bir satış baskısı altına girdi. Ayrıca, ABD'den gelen beklenenden daha yumuşak enflasyon verileri de para birimi üzerinde baskı yaratarak XAU/USD'nin daha da yükselmesine olanak tanıdı. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) mart ayında aylık bazda %0,1 düştüğünü, çekirdek TÜFE'nin ise %0,1 arttığını bildirdi. Bu okumaların her ikisi de analistlerin tahminlerinin altında kaldı.

Cuma günü Avrupa işlem saatlerinde, Çin Maliye Bakanlığı, ABD ithalatlarına ek tarifeleri %84'ten %125'e çıkaracaklarını duyurdu. İki gün üst üste %3'ten fazla yükseldikten sonra, Altın rallisini 3.200$'ın üzerinde yeni bir rekor zirveye taşıdı.

Altın'ın son performansını değerlendiren Dünya Altın Konseyi, en son Altın Pazar Yorumunda şunları söyledi: "Altın Getiri Atıf Modelimize (GRAM) göre, Euro'nun güçlenmesi ve dolayısıyla ABD dolarının zayıflaması, tarifelere dair korkuları artıran jeopolitik risklerin artışıyla birlikte Altın'ın performansının bir kez daha ana itici gücü oldu."

Altın yatırımcıları yeni tarife manşetlerini ve ABD enflasyon verilerini bekliyor

Haftanın başında, Çin'den Mart Ticaret Dengesi verileri piyasa katılımcıları tarafından yakından izlenecek. Bu verilerin, tarifelerin Çin'in ticareti üzerindeki etkisini yansıtması beklenmese de, ihracatta önemli bir düşüş, yatırımcıları temkinli bir tutum benimsemeye zorlayabilir. Bu senaryoda, Altın riskten kaçınmadan fayda sağlayabilir. Ancak, yatırımcılar bunu Altın için potansiyel olarak kötüleşen bir talep görünümünün işareti olarak görebilir ve uzatılmış bir ralliye bahis yapmaktan kaçınabilir.

Çarşamba günü, ekonomik takvimde Mart Perakende Satışları, Sanayi Üretimi ve Çin'den ilk çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verileri yer alacak. Piyasalar, Çin ekonomisinin ilk çeyrekte yıllık %5,1 büyümesini bekliyor. Olumlu bir veri, risk havasını iyileştirebilir ve Altın'ın yukarı yönlü hareketini sınırlayabilir. Günün ilerleyen saatlerinde, ABD'den Mart Perakende Satışları verileri açıklanacak ve yatırımcıların muhtemelen bu verileri göz ardı etmesi bekleniyor.

Yatırımcılar ayrıca ABD-Çin ticaret çatışması etrafındaki manşetleri dikkatle incelemeye ve Federal Rezerv (Fed) yetkililerinin yorumlarını değerlendirmeye devam edecekler.

Cuma günü, Çin'in ABD'ye karşı misilleme tarifelerini duyururken, Çin Maliye Bakanlığı, ABD'nin Çin'e ihraç edilen mallara ek tarifeler uygulamaya devam etmesi durumunda bunları görmezden geleceklerini belirtti. Bu açıklama, Çin'in ABD mallarına uyguladığı tarifelerin üst sınırına ulaştığını gösteriyor. Bu nedenle, piyasalar ticaret çatışmasının daha fazla tırmanmayacağına dair güvenlerini korudukları sürece rahat bir nefes alabilir. Bu senaryoda, risk hissiyatındaki bir toparlanma, Altın'ın düzeltme yapmasına neden olabilir.

CME FedWatch Aracı'na göre, piyasalar şu anda Mayıs ayında 25 baz puanlık bir Fed faiz indirimine yaklaşık %30 olasılık fiyatlıyor. Fed politika yapıcıları bu piyasa beklentisine karşı çıkıp, büyüme endişeleri yerine enflasyon risklerine daha fazla vurgu yaparlarsa, USD bir dayanak bulabilir ve XAU/USD'nin yukarı yönlü hareketini sınırlayabilir.

Altın teknik analizi

Altın, dört aylık yükselen regresyon kanalının üst sınırının üzerine çıktı ve günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 70'in üzerine çıkarak aşırı alım koşullarını yansıtıyor.

Eğer XAU/USD, piyasa havasının iyileşmesiyle aşağı yönlü düzeltmeye başlarsa, ilk destek seviyesi 3.120$'da, ardından 3.100$ (statik seviye, yuvarlak seviye) ve 3.065$'da, burada 20 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) yer alıyor.

Yukarı yönde, acil direnç 3.237$'da (tüm zamanların zirvesi) yer alıyor, ardından 3.300$ (yuvarlak seviye) ve 3.400$ (yuvarlak seviye) geliyor.