Altın Haftalık Analizi: Temel faktörlerin eksikliği teknik bir düzeltmenin yolunu açabilir

• Altın üst üste üçüncü hafta için yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesini belirledi.
• Yatırımcılar, üst düzey veri açıklamalarının yokluğunda jeopolitik gelişmeleri yakından takip edecek.
• Kısa vadeli teknik görünüm, aşırı alım koşullarının devam ettiğini gösteriyor.

Ons Altın (XAU/USD) durdurulamaz yükseliş trendine devam ederek fiyatı 2.940$'ın üzerinde yeni bir rekor seviyeye taşıdı. Ekonomik takvim, Altın'ın değerlemesini etkileyebilecek üst düzey etkinlikler sunmayacak ve sarı metal siyasi ve jeopolitik manşetlerin insafına kalacak.

Aşırı alım koşullarına rağmen altın rallisi devam ediyor

Altın haftaya yükselişle başladı ve pazartesi günü %1,5'ten fazla değer kazandı. Yüksek etkili veri açıklamalarının eksikliğinde, değerli metal güvenli liman varlık olarak parlamaya devam etti ve yatırımcılar ABD Başkanı Donald Trump'ın ticaret politikasıyla ilgili son manşetleri değerlendirdi. Trump, birçok ülkeye karşı "karşılıklı tarifeler" açıklayacağını ve hafta sonu boyunca tüm çelik ve alüminyum ithalatına %25 tarife uygulamayı planladığını belirtti.

Trump, pazartesi günü geç saatlerde tüm çelik ve alüminyum ithalatına %25 tarife uygulayan öneriyi bir emirle imzaladıktan sonra, Altın salı günü Asya seansında 2.940$'ın üzerinde yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine yükseldi. Günün ilerleyen saatlerinde, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın yorumları ABD Doları'nın (USD) bir dayanak bulmasına yardımcı oldu ve XAU/USD Amerikan işlem saatlerinde daha düşük düzeltme yaptı. Senato Bankacılık Komitesi'nde ifadesinin ilk gününde Powell, merkez bankasının para politikasını ayarlamak için acele etmesine gerek olmadığını yineledi. Hazırladığı açıklamalarda, "ABD ekonomisi genel olarak güçlü; enflasyon %2 hedefine daha yakın ama hala biraz yüksek," dedi.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu çarşamba günü, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) değişimiyle ölçülen yıllık enflasyonun aralık ayındaki %2,9'dan ocak ayında %3'e yükseldiğini açıkladı. Ayrıca, değişken gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE, bir önceki ay kaydedilen %0,2'lik artışın ardından aylık bazda %0,4 arttı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan %0,3'ü aştı. Hemen ardından, gösterge 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi yükseldi ve Altın'ın düzeltmesini 2.860$'a kadar uzattı. Ancak seansın ilerleyen saatlerinde, USD yeniden satış baskısı altına girdi ve XAU/USD'nin 2.900$'ın üzerine toparlanmasına izin verdi.  

Bu arada, jeopolitik gerilimlerin hafiflemesi perşembe günü erken saatlerde Altın'ın yükselişini sınırladı. Trump, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile Ukrayna'daki savaşı sona erdirmek için müzakerelere başlamak üzere "uzun ve son derece verimli" bir telefon görüşmesi yaptığını söyledi. Bununla birlikte, USD günün ikinci yarısında rakiplerine karşı zayıflamaya devam etti ve XAU/USD'nin yükseliş ivmesini yeniden kazanmasına yardımcı oldu.

Perşembe günü erken Amerikan seansında, Başkan Trump yakında karşılıklı tarifeler açıklayabileceklerini ima etti. Günün ilerleyen saatlerinde, Trump yeni tarifeler uygulamaktan kaçındığı ve ekonomi ekibine ABD ithalatına vergi uygulayan her ülkeye karşı karşılıklı tarifeler için bir plan hazırlama emri verdiğini açıkladığı için USD ağır satış baskısı altına girdi. ABD'deki başlıca hisse senedi endeksleri günü belirgin bir şekilde yükselirken, ABD Dolar Endeksi (DXY) gün içinde %0,8'den fazla değer kaybetti.

Altın, cuma günü kazançlarını artırmakta zorlanmasına rağmen, haftayı %2'den fazla artışla kapattı.

Altın yatırımcıları siyasi ve jeopolitik haberleri incelemeye devam edecek

Ekonomik takvim sadece birkaç yüksek etkili etkinlik sunacak. çarşamba günü, Fed ocak ayı politika toplantısının tutanaklarını yayınlayacak. Powell'ın ifadesi ve son enflasyon raporunun ardından, yatırımcıların bu belgeye fazla dikkat etmeleri olası görünmüyor. CME Group FedWatch aracı, piyasaların mart ayında faiz indirimi olasılığını neredeyse hiç görmediğini ve mayıs ayında 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimi olasılığını yaklaşık %20 olarak fiyatladığını gösteriyor.

Cuma günü, S&P Global şubat ayı için ön İmalat ve Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerini yayınlayacak. Ocak ayında, manşet PMI'lar 50'nin üzerinde gelerek her iki sektörün ticari faaliyetlerinde genişlemeyi vurguladı. Herhangi bir PMI'da 50'nin altındaki bir okuma, ani bir tepkiyle USD üzerinde baskı oluşturabilir ve XAU/USD'yi yukarı itebilir.  

Piyasa hareketlerini etkileyen veri açıklamalarının eksikliğinde, yatırımcılar ABD'den gelen siyasi manşetlere ve jeopolitiğe yakın ilgi göstermeye devam edecekler. Başkan Trump'ın ticaret politikası hakkında bir sonraki adımda ne açıklayabileceğini öngörmek kolay bir iş değil. Trump göreve geldiğinden beri, USD her zaman agresif bir tarife yaklaşımı benimsediğinde rakiplerine karşı güç kazandı, ancak piyasalar ticaret şartlarını nihai hale getirmeden önce başlangıçta beklenenden daha fazla esneklik olduğunu fark ettiğinde kazançlarını sildi. Bu nedenle, Trump'ın tarife konuşmalarına ani tepkiyle pozisyon almak riskli olabilir. 

Bu arada, İsrail-Gazze çatışmasında veya Rusya-Ukrayna savaşında potansiyel bir çözümde daha fazla ilerleme, jeopolitik gerilimlerin hafiflemeye devam etmesine yardımcı olabilir ve Altın'ın yükseliş ivmesi kazanmasını zorlaştırabilir.

Altın teknik analizi

Altın, kısa vadede teknik olarak aşırı alım bölgesinde kalmaya devam ediyor ve günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 80 civarında seyrediyor. Ayrıca, XAU/USD, aralık ortasından bu yana işlem gördüğü yükselen kanalın üst sınırına yakın bir mesafede, 2.950$'da bulunuyor. Altın teknik bir düzeltme yaparsa, 2.900$ (statik seviye, yükselen kanalın orta noktası) ilk destek seviyesi olarak görülebilir, ardından 2.850$ (yükselen kanalın alt sınırı) ve 2.820$ (20 günlük Basit Hareketli Ortalama) gelir.

Yukarı yönde, ilk direnç 2.950$'da (yükselen kanalın üst sınırı) ve ardından 3.000$'da (psikolojik seviye) görülebilir. Bu son seviye kırılması zor bir direnç olduğunu kanıtlarsa, alıcılar kârlarını realize edebilir ve Altın fiyatlarını kısa vadede aşağı çekebilir. Öte yandan, bu direncin üzerinde kararlı bir kırılma, yeni uzun pozisyonları tetikleyebilir ve yükseliş trendinin devamı için kapıyı açabilir.