Ueda Konuşması: BoJ Başkanı faiz oranını sabit tutmanın ardından basın toplantısında konuştu

Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, çarşamba günü düzenlediği basın toplantısında, mart ayındaki toplantıda ana faiz oranını %0,50'de tutma nedenlerini açıkladı.

Japon Yeni, ABD Doları karşısında daha fazla değer kaybediyor ve USD/JPY paritesi son olarak, gün için %0,39 artışla 150,00 seviyesine doğru ilerliyor.

BoJ basın toplantısı önemli noktaları

Japonya'nın ekonomisi ve fiyatları etrafındaki belirsizlikler, küresel ticaret politikası eğilimleri de dahil olmak üzere, yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor.

Döviz piyasalarına, bunların Japonya'nın ekonomisi ve fiyatlar üzerindeki etkisine dikkat edilmesi gerekiyor.

Ekonomik ve fiyat görünümümüz gerçekleşirse, parasal gevşemenin derecesini ayarlamaya devam edeceğiz.

ABD ticaret politikasının üzerimizdeki, küresel ve Japonya ekonomisindeki etkisini dikkatle incelemeye devam edeceğiz.

Altta yatan enflasyon, yavaş yavaş %2'ye yaklaşmakta ve bu da parasal gevşemenin derecesini kademeli olarak ayarlamamıza olanak tanımaktadır.

Yurtdışındaki belirsizlikleri niceliksel olarak değerlendirme aşamasında değiliz.

Ücret eğilimleri 'doğru yolda' veya biraz daha güçlü.

Nötr oranı ne olduğunu hala daraltamadık.

Tarife etkileri hakkında sorulduğunda, çok geç olmadan politikaları yürütmek istiyoruz.

Uzun vadeli getiri hareketlerinde anormal bir durum olursa, hızlı bir şekilde yanıt vereceğiz.

---

Aşağıdaki bölüm 19 Mart'ta 02:28 GMT'de Japonya Merkez Bankası'nın para politikası duyurularını ve piyasaların ilk tepkilerini kapsamak üzere yayımlanmıştır.

Japonya Merkez Bankası (BoJ), iki günlük para politikası gözden geçirme toplantısını tamamladıktan sonra kısa vadeli faiz hedefini %0,40 - %0,50 aralığında koruduğunu çarşamba günü açıkladı.

Bu karar, piyasa beklentileriyle uyumlu oldu.

Japonya merkez bankası, ocak ayında %0,50'ye 25 baz puan (bps) faiz artışı gerçekleştirdikten sonra faiz oranını sabit tuttu.

BoJ politika açıklamasının özeti

Japonya ekonomisi, bazı zayıf işaretlerle birlikte ılımlı bir şekilde toparlanıyor.

Tüketim, bir trend olarak ılımlı bir şekilde artıyor.

Enflasyon beklentileri ılımlı bir şekilde artıyor.

Japonya ekonomisi üzerindeki finansal ve döviz piyasası hareketlerinin etkisine karşı dikkatli olunmalıdır.

Temel enflasyonun, üç yıllık dönem için çeyrek dönem görünüm raporunda öngörülen fiyat hedefimizle tutarlı bir seviyeye yakınsamasını bekliyoruz.

İhracat ve üretim yatay seyrediyor.

Japonya ekonomisinin potansiyelin üzerinde büyümeye devam etmesi muhtemel.

Japonya ekonomisi ve fiyatları etrafındaki belirsizlik yüksek kalmaya devam ediyor.

Riskler, her ülkenin ticaret politikası ve bunun yurtdışı ekonomileri, fiyatlar üzerindeki etkisini içeriyor.

BoJ politika açıklamalarına piyasa tepkisi

USD/JPY paritesi, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) istikrarlı politika sonucuna anında tepki olarak çok az değişiklik gösteriyor. Parite şu anda gün içinde 149,35 civarında yatay işlem görüyor.

---

Aşağıdaki bölüm, Japonya Merkez Bankası Faiz Kararı'nın bir önizlemesi olarak 18 Mart'ta saat 23:00 GMT'de yayımlanmıştır.

• Japonya Merkez Bankası'nın çarşamba günü faiz oranlarını %0,50'de tutması bekleniyor.
• Odak, BoJ'un gelecekteki faiz artışlarının zamanlaması ve kapsamı üzerindeki ipuçlarında olacak.
• Japon Yeni, BoJ politika açıklamaları kaynaklı dalgalanmalara karşı hareketlenmeye hazır.

Japonya Merkez Bankası (BoJ), çarşamba günü yapılacak olan iki günlük Mart para politikası gözden geçirme toplantısının ardından kısa vadeli faiz oranını %0,50'de sabit tutmayı planlıyor.

BoJ'un gelecekteki faiz artışlarının zamanlaması ve kapsamı hakkında vereceği herhangi bir sinyal, Japon Yeni (JPY) etrafında yoğun bir dalgalanma yaratma olasılığı taşıyor.

BoJ faiz oranı kararından ne beklemeli?

BoJ'un bu ay faiz artırma döngüsüne ara vermesi bekleniyor; zira politika faizini %0,50'ye, Ocak ayında %0,25'ten 17 yılın en yüksek seviyesine çıkarmıştı. Bu durum, Japonya'nın %2 enflasyon hedefine ulaşma yolunda ilerlediği görüşüyle destekleniyor.

BoJ'un Ocak ayındaki politika toplantısından hemen önce, ABD Başkanı Donald Trump Beyaz Saray'a döndü ve Çin, Kanada ve Meksika'ya yönelik önerilen tarifeleri uygulamaya koydu. Trump'ın korumacılığı, dünya genelinde bir tarifeler savaşı başlatarak büyük merkez bankalarını bir ikilem içine soktu.

Trump'ın tarifeleri nedeniyle artan enflasyonist baskılar BoJ'un şahinleri için bir fırsat yaratabilirken, politika yapıcılar, 2024'ün dördüncü çeyreğinde Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) çeyrek bazda %0,6 artmasının, başlangıçta bildirilen %0,7'lik genişlemeden daha yavaş bir hızda gerçekleşmesi nedeniyle Japon ekonomisinin geleceği konusunda temkinli kalmaya devam ediyor.

Ticaret savaşının ve ekonomik yavaşlama korkularının artmasına rağmen, BoJ Başkanı Kazuo Ueda ve meslektaşları, enflasyon %2 hedefine sürdürülebilir bir şekilde yönelirse daha fazla faiz artışı olabileceği konusunda ipuçları vermeye devam etti.

"Uzun vadeli faiz oranları çeşitli faktörlere bağlı olarak hareket eder. Ancak en büyük belirleyici, piyasanın kısa vadeli politika faizimizle ilgili görünümüdür," diyen Ueda, 12 Mart'ta parlamentoya, Banka'nın kısa vadeli faiz oranlarını artırma kararlılığını vurguladı.

Bu anlatım, Japonya'nın enflasyonunun 2023 Ocak ayından bu yana en yüksek seviyede kalmasıyla destekleniyor. Yıllık Ulusal Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Ocak ayında Aralık ayındaki %3,6'dan %4'e sıçradı. Taze gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan ve BoJ tarafından yakından izlenen "çekirdek çekirdek" enflasyon oranı, bir önceki ay %2,4'ten %2,5'e hafif bir artış gösterdi.

Ayrıca, ülkenin 10 yıllık devlet tahvili getirileri, artan enflasyonist baskıları öngörerek Ekim 2008'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Aynı zamanda, Japon Yeni (JPY) ABD Doları (USD) karşısında beş aylık zirvelere ulaştı.

Dahası, Japonya'nın ortalama aylık hanehalkı harcamaları, Ocak ayında enflasyona göre ayarlanmış reel terimlerde yıllık %0,8 artarak, art arda ikinci ayda büyüme kaydetti.

Yüksek yaşam maliyeti, Cuma günü açıklanan ilkbahar ücret müzakerelerinin (Shunto) ilk sonuçlarına daha fazla dikkat çekiyor. Japonya'nın en büyük işçi sendikası grubu Rengo'nun birinci tur verileri, 2025 mali yılı için ortalama maaş artışının %5,46 olduğunu gösteriyor; bu, %6,09'luk bir artış talebine kıyasla. Ancak sonuçlar, geçen yılki %5,28'lik artışın üzerinde geldi.

Bu faktörler, önümüzdeki aylarda Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırma beklentilerini artırmaya devam ediyor. En son Bloomberg ekonomistleri anketi, "Temmuz'un bir sonraki artış için en favori seçenek olmaya devam ettiğini, %48'inin o zaman bir hareket beklediğini, önceki anketteki %56'dan düştüğünü" gösterdi.

BBH analistleri, "İki günlük Japonya Merkez Bankası toplantısı çarşamba günü, geniş bir şekilde beklenen bir duruşla sona erecek. Banka, Ocak ayındaki son toplantısında faizleri 25 baz puan artırdı."

"BoJ Başkanı Ueda, daha önce gerçekleştirilen faiz artışlarının etkisini kontrol ederek politika yolunun belirleneceğini vurguladı; bu da peş peşe faiz artışlarına karşı bir argüman oluşturuyor. Swap piyasası, bir sonraki 25 baz puanlık faiz artışını Eylül için fiyatlıyor," diye ekledi analistler.

Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranı kararı USD/JPY'yi nasıl etkileyebilir?

BoJ, veri bağımlı kalacağını yineleyip toplantı bazında karar alırsa, Japon Yeni, ABD Doları (USD) karşısında son zamanlardaki düşüş momentumuna devam edecek ve USD/JPY'yi Mart'taki 151,31 zirvesine geri götürecektir.

Öte yandan, BoJ, enflasyonist baskılarla ilgili endişeler nedeniyle Mayıs ayında bir sonraki faiz artışını tartışırsa, USD/JPY, yeni bir JPY rallisi ile 146,50 seviyesine sert bir düşüş yaşayabilir.

Reuters, BoJ'un düşünceleriyle ilgili bir kaynağa atıfta bulunarak, "Japonya'nın ekonomisi ve fiyat gelişmeleri yolunda görünüyor, ancak yurtdışı riskler arttı." dedi. "Artan küresel belirsizlik bir endişe kaynağı ve BoJ'un faiz artırma zamanlamasını etkileyebilir," diye ekledi kaynak, bu görüşü iki başka kaynak da yineledi.

Ancak, BoJ politika açıklamalarına yönelik herhangi bir ani tepki, Başkan Ueda'nın saat 6:30 GMT'de politika toplantısı sonrası basın toplantısında konuşmasıyla tersine dönebilir.

Teknik açıdan bakıldığında, FXStreet'ten Asya Seansı Baş Analisti Dhwani Mehta, "USD/JPY kritik bir kavşakta görünüyor ve BoJ'un kararına yaklaşırken iki yönlü risklere maruz kalıyor. Parite, 149,14'teki 21 günlük Basit Hareketli Ortalama'yı yeniden yakaladı, ancak 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) son yükselişe rağmen 50'nin altında kalmaya devam ediyor."

"Şahin bir BoJ duruşu, USD/JPY aşağı yönlü trendini canlandırabilir ve 13 Mart'taki 147,41 dip seviyesini hedefleyebilir. Bir sonraki destek 147,00 eşiğinde görülüyor. Bu seviyenin altında sürdürülebilir bir kırılma, 146,54'teki beş aylık dip seviyesini tehdit edecektir. Öte yandan, alıcıların, Mart'taki 151,31 zirvesine doğru yukarı yönlü trendi uzatmak için 150,00 psikolojik seviyesinin üzerinde kabul görmesi gerekiyor. 200 günlük SMA 151,93'te, sonrasında zor bir engel olarak işlev görecektir," diye ekliyor Dhwani.