EUR/USD, aşağı yönlü ekonomik risklere rağmen AMB'nin faiz indirimlerine rağmen daha da değer kazandı

• EUR/USD, ECB'nin Mevduat Kolaylık oranını 25 baz puan düşürmesiyle 1,0840 seviyelerine yükseliyor.
• ECB, yıl sonuna kadar çekirdek enflasyonun ortalama %2,2 olmasını bekliyor.
• ABD Başkanı Trump, Kanada ve Meksika'dan gelen otomobiller için bir aylık gümrük vergisi muafiyeti sağlıyor.

EUR/USD, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) para politikası kararının ardından perşembe günü Kuzey Amerika seansında 1,0840 seviyelerine kadar yükseldi. ECB, beklenildiği gibi Mevduat Kolaylık Oranını üst üste beşinci kez 25 baz puan (bps) düşürerek %2,5 seviyesine çekti. Ana Refinansman Operasyonları Oranı da beklentilere paralel olarak 25 baz puan düşürülerek %2,65'e indirildi.

Politika kararının ardından ECB, enflasyonun personelin "beklediği" gibi geniş bir şekilde gelişmeye devam ettiğini belirtti ve son projeksiyonların önceki enflasyon görünümüyle yakından örtüştüğünü ifade etti. ECB personeli, değişken gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek enflasyonun 2025'te ortalama %2,2, 2026'da %2,0 ve 2027'de %1,9 olmasını bekliyor.

ECB Başkanı Christine Lagarde, basın toplantısında az sıkılaşmacı faiz kararının arkasındaki mantığın ekonomik istikrarı desteklemek olduğunu söyledi. Lagarde, büyüme için risklerin "aşağı yönlü" olduğunu uyardı. ABD Başkanı Donald Trump liderliğindeki gümrük savaşı nedeniyle ticaret gerilimlerinin "büyümeyi daha da olumsuz etkileyebileceğini" belirtti.

Piyasa uzmanları, Trump'ın tarifelerinin, zaten iç ve dış piyasalardan gelen zayıf talep nedeniyle parçalanmış olan kıtanın ekonomik görünümünü olumsuz etkileyebileceğine inanıyor. Şu ana kadar Trump, yabancı otomobillere %25 vergi uygulama tehdidinde bulundu ve karşılıklı tarifeleri yakında getireceğini açıkladı. Yatırımcılar, ABD'nin Alman otomobillerine %10 veya %25 gümrük vergisi uygulayıp uygulamayacağını merak ediyor.

Lagarde, para politikası görünümü hakkında bir yön vermedi ve "ECB veriye bağımlıdır ve oranlarla ilgili kararlar toplantı bazında alınacaktır" dedi. ECB'nin politika kararından önce, yatırımcılar Almanya'nın muhtemel yeni şansölyesi Frederich Merz ve Sosyal Demokrat Parti'nin (SDP) 500 milyar Euro (EUR) altyapı fonu oluşturma ve borçlanma limitini genişletme konusunda anlaşmaya varmasıyla ECB'nin yaz ayına kadar iki kez faiz indirimine gideceği yönündeki bazı bahisleri azalttı. Yatırımcılar, bu tür reformların enflasyonu artırabileceğini ve Euro Bölgesi'nin lokomotifi olan Alman ekonomisinde ekonomik büyümeyi teşvik edebileceğini bekliyor.

Lagarde, Alman borç reformlarının etkisini değerlendirmekten kaçındı ve artan savunma ve altyapı harcamalarının hala "gelişme aşamasında" olduğunu ve ECB'nin "etkisini anlamak için zamana ihtiyacı olduğunu" söyledi.

Perşembe günü Avrupa seansında, Reuters, Almanya'nın alt meclisinin 13 Mart'tan itibaren savunma ve altyapı harcamalarını artırma ile devlet borçlanma kurallarında kapsamlı değişiklikleri tartışmaya başlayacağını bildirdi. Ajans, Bundestag'ın (Alman parlamentosu) alt meclisinin 18 Mart'ta "borç freni" reformları üzerinde oylama yapacağını ekledi.

Ekonomik cephede, Euro Bölgesi Perakende Satışları, Aralık ayında sabit kaldıktan sonra Ocak ayında sürpriz bir şekilde %0,3 azaldı. Ekonomistler, tüketici harcamalarının bir ölçüsü olan Perakende Satışlar verisinin %0,1 artmasını bekliyordu. Yıllık bazda, tüketici harcamaları ölçüsü %1,5 artarak %1,9'luk tahminlerin ve %2,2'lik önceki değerin altında kaldı.

Günlük özet piyasa hareketleri: EUR/USD, ABD Dolarındaki zayıflık karşısında güç gösteriyor

• EUR/USD paritesindeki güçlü yükseliş, aynı zamanda ABD Dolarındaki (USD) önemli zayıflıktan kaynaklanıyor. Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ın altı önemli para birimi karşısındaki değerini takip ederek dört işlem günü boyunca kayıplarını genişleterek 104,00 seviyelerine geriledi ve son dört ayın en düşük seviyesini gördü.
• Yatırımcılar, ABD Başkanı Trump'ın liderliğindeki ticaret savaşının daha önce tahmin ettikleri kadar yıkıcı olmayacağını bekliyor ve bu durum ABD Doları'nın risk priminde bir düşüşe yol açıyor.
• Çarşamba günü, Beyaz Saray Basın Sekreteri Karoline Leavitt'in yorumları, Donald Trump'ın Kanada ve Meksika'dan gelen otomobiller için %25 gümrük vergisinde bir aylık muafiyet sağladığını gösterdi. Ayrıca, Trump bazı tarım ürünleri için de muafiyet sağlamayı düşünüyor.
• Trump'ın Kanada ve Meksika'dan gelen otomobiller üzerindeki muafiyetinin ardından, ABD özel istihdam verilerinin zayıflığı da ABD Dolarındaki zayıflığa katkıda bulundu. ADP, Çarşamba günü ABD özel sektörünün 77 bin yeni işçi eklediğini, bu sayının 140 binlik tahminlerin ve 186 binlik önceki verinin altında kaldığını bildirdi. ABD özel sektöründeki zayıf iş gücü talebinin, son zamanlarda artan az sıkılaşmacı Fed beklentilerini tetiklemesi bekleniyor. CME FedWatch aracına göre, Fed'in Haziran toplantısında faiz indirme olasılığı %70'ten %76'ya yükseldi.
• Mevcut istihdam durumu hakkında daha fazla ipucu almak için yatırımcılar, Cuma günü açıklanacak olan Şubat ayı ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerine odaklanacak.

Teknik Analiz: EUR/USD 1,0800'ün üzerinde kalıyor

EUR/USD, Çarşamba günü 6 Aralık'taki 1,0630 zirvesinin üzerinde belirgin bir kırılma sonrası 1,0840 seviyelerine yükseldi. Ana döviz çiftinin uzun vadeli görünümü, 1,0640 civarında işlem gören 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) üzerinde kalmasıyla güçleniyor.

14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 60,00'ın üzerine çıkarak güçlü bir yükseliş momentumuna işaret ediyor.

Aşağıda, 27 Ocak'taki 1,0533 zirvesi parite için ana destek bölgesi olarak işlev görecektir. Tersine, 6 Kasım'daki 1,0937 zirvesi Euro alıcıları için ana engel olacaktır.