Bitcoin Fiyat Analizi: BTC volatilitesi birkaç aylık dip seviyesine düşerek likidasyon endişelerini artırdı

• Bitcoin fiyatı son iki haftadır 94.000$ ile 100.000$ arasında konsolide oluyor.
• FTX geri ödemeleri salı günü Bitcoin'i konsolidatif işlem aralığının alt sınırına doğru itti.
• Bir K33 raporu, hacimlerin, getirilerin, opsiyon primlerinin ve ETF akışlarının, ABD Başkanlık seçimlerinden önce görülmeyen alanlara taşındığını vurguluyor ve volatilitenin birkaç ayın en düşük seviyelerinde olduğunu belirtiyor.

Bitcoin (BTC) fiyatı son iki haftadır 94.000$ ile 100.000$ arasında konsolide oluyor. FTX borsa iflası sonrası geri ödemeleri salı günü Bitcoin'i konsolide aralığının alt sınırına doğru itti. Bir K33 raporu, hacimlerin, getirilerin, opsiyon primlerinin ve Borsa Yatırım Fonları'nın (ETF) akışlarının, Kasım'daki ABD Başkanlık seçimlerinden önce görülmeyen alanlara taşındığını vurguluyor ve volatilitenin birkaç ayın en düşük seviyelerinde olduğunu, likidasyon zincirlemeleri konusunda endişeleri artırdığını belirtiyor.

FTX geri ödemeleri Bitcoin fiyatlarını düşürüyor

Bitcoin fiyatı, salı günü 93.388$'a kadar düşerek en düşük seviyeyi gördü, ancak 95.600$'ın üzerinde kapanarak toparlandı. Bu fiyat hareketi, FTX'in 50.000$ veya daha az bakiye olan müşterilere fon geri ödemelerine başladığı haberinin etkisiyle gerçekleşti. FTX ayrıca 50.000$ üzerindeki müşterilere geri ödemelerin 30 Mayıs'ta başlayacağını duyurdu.

Arkham verilerine göre, iflas eden borsa salı günü alacaklılarına geri ödemelere başladı. 50.000$'ın altında FTX talepleri olan kullanıcılar, dağıtım sağlayıcıları Kraken ve Bitgo aracılığıyla fon almaya başladı. Bu alacaklı dalgası yaklaşık 1,2 milyar dolarlık bir değeri temsil ediyor. Ancak, toplam geri ödemelerin 16,5 milyar dolara kadar ulaşması bekleniyor.

Bitcoin volatilitesi birkaç ayın en düşük seviyelerine ulaştı

Salı günü yayımlanan K33 Araştırma 'Ahead of the Curve' raporu, hacimlerin, getirilerin, opsiyon primlerinin ve ETF akışlarının, Kasım'daki ABD Başkanlık seçimlerinden önce görülmeyen alanlara taşındığını vurguluyor ve volatilitenin birkaç ayın en düşük seviyelerinde olduğunu belirtiyor.

BTC/USD volatilite grafiği. Kaynak: K33 Araştırma

Rapor ayrıca, 13 Şubat itibarıyla, ABD'nin en büyük 100 şirketinin %37'sinin 30 günlük volatilitesinin BTC'den daha yüksek olduğunu, bu seviyenin Ekim 2023'ten bu yana görülmediğini açıklıyor. Aşağıdaki grafikte de görüldüğü gibi, bu tür volatilite rejimleri nadiren uzun sürer ve yatırımcıların ani bir rejim değişikliğine hazırlıklı olmaları gerektiğini belirtiyor.

Genel olarak riskten kaçınma hissiyatı, yatırımcıların aşağı yönlü volatiliteye hazırlıklı olduğunu gösterirken, mevcut ılımlı kaldıraç seviyeleri, likidasyon zincirlemeleri riskinin daha az olduğunu işaret ediyor.

(Solda) 30 günlük volatilite: BTC vs en büyük 100 ABD şirketi grafiği. (Sağda) BTC grafiğinden daha yüksek 30 günlük volatiliteye sahip en büyük ABD şirketlerinin yüzdesi. Kaynak: K33 Araştırma raporu

"Mevcut piyasadan anlamlı içgörüler çıkarmak zor, çünkü Bitcoin, azalan aktivite ve getirilerle menzil içinde kalıyor." diyor bir K33 analisti.

Analist, net bir katalizörün görünmediğini ve Chicago Ticaret Borsası (CME) primlerinin Ağustos-Eylül 2024 duraklamasını yansıttığını, ılımlı pozisyonlamanın hakim olduğunu belirtti.

Şu anda, primler %5'in altına düştü - bu seviye 1 Ocak 2023'ten bu yana yalnızca 65 gün sürdü. 2023'ten bugüne kadar, bu tür dönemlerdeki ileriye dönük 30 günlük getiriler, daha yüksek CME getiri ortamlarındaki getirileri geride bıraktı. Ancak, 2021'den 2025'e kadar, düşük CME primleri genellikle daha zayıf performansı işaret etti ve bu durum büyük ölçüde 2022'deki uzun süreli ayı piyasasından etkilendi.

Bu, Bitcoin'in daha güçlü bir baz rejiminde en iyi performansı gösterdiği ana eğilimi pekiştiriyor. Mevcut belirsizlik göz önüne alındığında, "net bir yönlü sinyal ortaya çıkana kadar dikkatli olmayı tavsiye ediyoruz."

(Solda) CME Bitcoin Vadeli İşlemleri: Baz rejimleri grafiği. (Sağda) BTCUSDT İleri Dönüş Getirisi, CME Baz grafiği. Kaynak: K33 Araştırma

Bitcoin Fiyat Analizi: Yatırımcılar arasında kararsızlık

Bitcoin fiyatı 4 Şubat'ta 100.000$ destek seviyesinin altına düştü ve o zamandan beri 94.000$ ile 100.000$ arasında konsolide oluyor. Salı günü BTC düştü ve konsolide aralığının alt sınırında destek buldu. Çarşamba günü bu yazı yazıldığı sırada, 96.300$ civarında seyrediyor.

Eğer BTC, 94.000$'lık konsolide aralığının alt sınırının altına düşüp kapanırsa, düşüşünü 90.000$'lık psikolojik olarak önemli seviyeyi test edecek şekilde uzatabilir.

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 42 seviyesinde, geçen hafta nötr seviyesinin 50'de reddedilmesinin ardından konsolide oluyor ve hafif düşüş momentumunu gösteriyor.

Hareketli Ortalama Yakınsama/Iraksama (MACD) birbirine dolanmış durumda, bu da BTC fiyatındaki konsolidasyon devam ederken yatırımcılar arasında kararsızlık olduğunu gösteriyor.

BTC/USDT günlük grafiği

Ancak, eğer BTC toparlanır ve 100.000$'lık konsolide aralığının üst sınırının üzerine çıkarsa, 31 Ocak'taki 106.012$'lık zirveyi yeniden test etmek için toparlanmasını uzatacaktır.