USD/JPY Fiyat Analizi: Güçlü GSYH raporunun BoJ faiz artırımı beklentilerini artırmasıyla kırılgan görünüyor

• USD/JPY, Japonya'dan gelen iyimser GSYH verilerine tepki olarak bir haftanın en düşük seviyesine geriledi. 
• Güçlü ekonomik büyüme rakamları BoJ faiz artırımı beklentilerini artırıyor ve JPY'yi destekliyor.
• Sıkılaşmacı Fed beklentileri USD talebini canlandırıyor ve paritenin kayıplarını sınırlıyor.

USD/JPY paritesi, üst üste üçüncü gün için satış baskısı altında kalmaya devam etti ve pazartesi günü 151,50-151,45 bölgesi civarında bir haftanın en düşük seviyesine dokundu. Japon Yeni (JPY), Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) daha fazla faiz artırımı yapacağına dair beklentileri artıran iyimser yurtiçi Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) raporuna tepki olarak genel olarak güçleniyor. Bu durum, zayıf bir ABD Doları (USD) ile birlikte, döviz çifti üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor. 

Ön rapor, Japonya ekonomisinin bir önceki çeyrekte yukarı yönlü revize edilen %0,4 değeri karşısında, ekim-aralık çeyreğinde %0,7 oranında büyüdüğünü gösterdi. Ayrıca, yıllık büyüme oranı üçüncü çeyrekte revize edilen %1,7'den rapor edilen dönemde %2,8'e hızlandı. Bu durum, Japonya'da genişleyen enflasyonist baskıların işaretleriyle birlikte, BoJ'un daha fazla sıkılaştırma yapma olasılığını destekliyor ve JPY'ye iyi bir destek sağlıyor. 

Bu arada, sıkılaşmacı BoJ beklentileri, gösterge 10 yıllık Japon devlet tahvili (JGB) getirisini Nisan 2010'dan bu yana en yüksek seviyeye çıkardı. Buna karşılık, ABD tahvil getirileri, cuma günü açıklanan ve Federal Rezerv'in (Fed) bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimi yapacağı umutlarını canlı tutan zayıf Perakende Satışlar verilerinin ardından baskı altında kalmaya devam ediyor. Japonya-ABD getiri farkının daralması, düşük getirili JPY'ye yönelen akışları artıran bir diğer faktör olarak ortaya çıkıyor. 

Bu arada, ABD Başkanı Donald Trump, perşembe günü yetkililere, ABD ithalatına vergi uygulayan ülkelere karşı karşılıklı tarifeler için planlar hazırlamaları talimatını verdi, ancak hemen vergi uygulama kararı almadı. Bu durum, ticaret savaşı korkularını hafifletmeye yardımcı oluyor ve ABD ile Rusya arasındaki Ukrayna'daki savaşı sona erdirmeye yönelik görüşmelere ilişkin iyimserlikle birlikte, yatırımcıların güvenini artırıyor ve güvenli liman JPY'yi sınırlıyor. Bunun dışında, mütevazı bir USD toparlanması USD/JPY paritesine destek sağlıyor. 

İleriye dönük olarak, etkili FOMC üyelerinin konuşmaları, ilgili herhangi bir ABD makro veri açıklamasının eksikliğinde ve ABD'deki tatil ortamında USD talebini artırabilir. Ancak odak, Trump'ın tarife planlarına odaklanacak ve bu durum USD/JPY paritesine anlamlı bir ivme kazandırmada kilit bir rol oynayacak. Yine de, yukarıda bahsedilen temel zemin, JPY boğaları lehine eğilmiş görünüyor ve spot fiyatlar için en az direnç yolunun aşağı yönde kaldığını öne sürüyor. 

USD/JPY günlük grafik

Teknik Görünüm

Teknik açıdan bakıldığında, geçen hafta ocak-şubat düşüşünün %50 geri çekilme seviyesinin yakınlarındaki başarısızlık ve ardından gelen düşüş, düşüş eğilimli yatırımcıların lehine görünüyor. Ayrıca, günlük grafikteki osilatörler negatif bölgede tutunuyor ve USD/JPY paritesi için kısa vadeli olumsuz görünümü daha da doğruluyor. Dolayısıyla, 151,45-151,40 bölgesinin altındaki bazı takip satışları, 150,00 psikolojik işaretine giden yolda 149,60-149,55 bölgesi, 149,00 yuvarlak rakam ve Aralık 2024 salınım düşük seviyesi olan 148,65 bölgesine doğru bir düşüşün önünü açmalıdır.

Diğer taraftan, 152,00 işaretinin ötesinde herhangi bir anlamlı toparlanma, 152,70 bölgesi veya 200 günlük SMA yakınlarında güçlü bir engelle karşılaşabilir. Bunu, şu anda 153,15 bölgesi yakınlarında sabitlenmiş olan 100 günlük SMA takip ediyor ve bu seviyenin kararlı bir şekilde aşılması, kısa süreli bir ralliyi tetikleyebilir ve USD/JPY paritesini 154,00 yuvarlak rakamın ötesine, 154,45-154,50 direnç bölgesine doğru yükseltebilir. Momentum, geçen haftanın salınım yüksek seviyesi olan 154,75-154,80 bölgesine doğru daha da genişleyebilir. 155,00 işaretinin ötesine geçen bazı takip alımları, kısa vadeli eğilimi yükseliş ihtimalleri lehine değiştirebilir.