Haftanın beş temel unsuru: Barış görüşmeleri, Fed tutanakları ve Almanya seçimleri öne çıkıyor

• ABD-Rusya görüşmeleri yakından izleniyor ve Euro ile Petrol üzerinde etkili olacak.
• FOMC Toplantı Tutanakları muhtemelen sıkılaşmacı bir görüş sergileyerek piyasaları soğutacak.
• Hafta sonu yapılacak Almanya federal seçimleri, önümüzdeki haftanın açılışını belirleyecek.

ABD Başkanı Donald Trump, özellikle üst düzey barış görüşmelerinin başladığı bir haftada öne çıkıyor. Ancak Başkomutan, dünyanın en güçlü merkez bankasıyla rekabet ediyor ve diğer olaylar da ilgi çekiyor.

1) Barış yakın değil, piyasa hareketleri öyle

Amerika'nın en üst düzey diplomatı Marco Rubio, Orta Doğu hakkında konuşmakla kalmayıp Ukrayna ile bir anlaşma yapmak için Rus yetkililerle de görüşeceği Suudi Arabistan'a gidiyor. Başkan Trump, Ukraynalı mevkidaşı Volodimir Zelenskiy'nin de dahil olacağını söylese de, ülkesi ve eski kıta geride kalıyor, liderlik etmiyor. 

Bununla birlikte, bu görüşmenin sonuçları var. İlk olarak, Avrupa endişeli ve dışlanmış hissediyor olsa da, kısa vadede Rus enerjisinin yeniden akma olasılığından faydalanıyor. Ayrıca, Trump'ın daha fazla askeri harcama talebi, hükümet kasalarının açılması anlamına geliyor ve bu da büyüme için iyi.

Uzun vadede, Rus tehdidi hala belirgin olacak ve artan borç eski kıtayı rahatsız edebilir, ancak bu hafta, görüşmelerdeki herhangi bir ilerleme Euro'yu (EUR) destekleyecektir.

Ayrıca Petrol fiyatları üzerinde baskı yaratacaktır. Neden? Rus enerji ihracatına yönelik yaptırımlar yerinde kalsa bile, kısa vadede uygulama zayıflayabilir ve bu da fiyatlar üzerinde baskı yaratır. 

Rubio'nun yüzündeki gülümsemeler Euro için yükseliş, Petrol için düşüş anlamına gelir. Zor görüşmelerle ilgili raporlar ise tam tersini yapar. 

2) RBA "sıkılaşmacı bir faiz indirimi" yapabilir 

Salı, saat 03:30 GMT (06:30 TSİ). Sonunda, Avustralya Merkez Bankası (RBA) faiz oranlarını düşürme konusunda diğer gelişmiş ekonomilere katılmaya hazırlanıyor. Borçlanma maliyetleri, komşusu Yeni Zelanda'dan ABD, İngiltere ve ötesine kadar diğer gelişmiş ekonomilerde düşüyor. 

RBA faiz oranları. Kaynak: FXStreet.

RBA Başkanı Michelle Bullock'un sıkılaşmacı yaklaşımı – güçlü bir ekonomi tarafından destekleniyor – 2024 boyunca faiz oranlarını %4,35'te tuttu. Beklenen %4,10'a düşüş, daha düşük enflasyonun arkasından gelecek. Ancak, bu ilk kesinti son olmayacak olsa da, RBA bir sonraki hamle için bekleyebilir.

Birkaç ticari banka bu yıl dört faiz indirimi bekliyor, ancak Bullock ve meslektaşlarının piyasa beklentilerini bu kadar çok kesinti için geri iten iyimser bir mesaj vereceğini düşünüyorum. RBA, Çin'in daha hızlı büyüyeceği beklentilerine dayanarak Avustralya metallerine olan talebi artırabilir.

3) FOMC Toplantı Tutanakları piyasaları Fed'in acele etmediğini hatırlatacak

Çarşamba, saa 19:00 GMT (22:00 TSİ). "Acele yok" – bu, Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın Kongre'deki son ifadesinde verdiği mesajdı. Enflasyondaki artış ve güçlü işgücü piyasası ile bir sonraki faiz indirimi beklemek zorunda kalacak. 

Bu mesaj, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Toplantı Tutanaklarında muhtemelen tekrarlanacak. Merkez bankasının son etkinliğinden protokoller, şahinlerin kontrol altında olduğunu gösterecek. Bu, kendi başına bir şok olmasa da, daha yakın tarihli piyasa beklentileriyle uyumsuz.

Ocak ayında açıklanan zayıf Perakende Satışlar verileri, Fed'in bu yıl iki kez faiz indirebileceği umutlarını tetikledi ve bankanın harekete geçme konusundaki tereddüdünü hatırlatmak piyasa duyarlılığını etkileyecektir. Altın ve Hisse Senetleri zarar görebilirken, ABD Doları (USD) fayda sağlayacaktır. Tepki sınırlı kalabilir. 

4) ABD öncü PMI'ları zayıf tüketim verilerinin ardından Amerika'nın nabzını tutuyor

Cuma, saat 14:45 GMT (17:45 TSİ). ABD'li tüketiciler zorlanıyor mu? Ocak ayı için olumsuz Perakende Satışlar raporu, tüketimin – ABD ekonomisinin yaklaşık üçte ikisi – zorlandığı endişelerini doğurdu. Ancak, bu aynı zamanda tek seferlik bir durum da olabilir. 

Şubat ayı için S&P Global'in ileriye dönük Satın Alma Yöneticileri Endeksleri (PMI'lar) ekonominin durumuna güncel bir bakış sağlar. Hem hizmetler hem de imalat PMI'ları ocak ayında 50'nin hemen üzerinde çıktı – minimal genişlemeye işaret ediyor.

50'nin altına düşüş, özellikle tüketimin olduğu Hizmetler PMI'ında, ABD Doları üzerinde baskı yaratacak ve bu yıl iki faiz indirimi umutlarıyla Altın ve Hisse Senetlerini destekleyecektir. İyimser rakamlar ise tam tersini yapar. 

5) Alman seçimleri "söylentiyi al, gerçeği sat" tepkisini tetikleyebilir 

Pazar, sonuçlar piyasa açılışından önce açıklanacak. Anketlere göre, aşırı sağcı Almanya için Alternatif (AfD) ana akım partilerin payını yiyerek önemli bir zemin kazanacak. Bir önceki seçimde, AfD anket beklentilerini karşılayamamıştı. Şimdi, Alice Weidel liderliğindeki parti için projeksiyonlar daha yüksek, özellikle sığınmacılar tarafından gerçekleştirilen birkaç yüksek profilli saldırının ardından, bu da göçmen karşıtı mesajını güçlendirdi.

AfD'nin anketlerdeki performansının altında kalmasını bekliyorum, bu da Euro'yu destekleyecek ve Avrupa piyasalarını canlandıracak "söylentiyi al, gerçeği sat" tepkisine yol açabilir. Ancak bu, tepkilerin sadece bir parçası. 

İktidardaki merkez sol Sosyal Demokrat Parti (SPD) ve kazanması beklenen merkez sağ Hristiyan Demokrat Birlik (CDU) – her ikisi de AfD ile herhangi bir işbirliğini reddediyor. Diğer tüm partiler de öyle. 

Ancak, hızlı bir şekilde koalisyon kurabilirler mi? ABD ve Rusya'nın Ukrayna hakkında konuşmak için acele ettiği bir dönemde, Almanya'da liderlik kritik. Friedrich Merz liderliğindeki CDU'nun büyük bir zaferi, iş dostu bir lider isteyen piyasalar için olumlu olacaktır. Bu, SPD veya Yeşiller'i katılmaya ikna etmeye yardımcı olur. 

Bununla birlikte, daha parçalı bir sonuç, daha uzun koalisyon görüşmelerini ve piyasalarda aksaklıkları tetikleyecektir. 

Nihai düşünceler

ABD Başkanı Trump bu hafta görevde bir ayını tamamlıyor ve duyuruların hızı durmaksızın devam ediyor. Bu, hızlı piyasa tepkileri ve artan volatilite anlamına geliyor.