Euro, petrol fiyatlarındaki düşüşün zayıf Euro Bölgesi verilerini dengelemesiyle kayıplarının bir kısmını azaltıyor

• EUR/USD, pazartesi günü 1,1160'taki 17 aylık dip seviyelerinden toparlanmasının ardından 1,1200'lerin ortalarına yükseldi.
• Euro Bölgesi Perakende Satışları beklentilerin altında kaldı ve Almanya Fabrika Siparişleri ağustos ayında sert düştü.
• Petrol fiyatları, Körfez ülkelerinden yapılan ihracatın toparlandığına dair haberler arasında geçen haftaki zirvelerinden yaklaşık %5 geriledi.

Euro (EUR), salı günü ABD Doları (USD) karşısında hafif bir toparlanma kaydediyor; EUR/USD paritesi bu satırların yazıldığı sırada 1,1250'nin birkaç pip altında işlem görüyor ve pazartesi günü görülen 1,1160 civarındaki 17 aylık dip seviyeden başlayan toparlanmasını sürdürüyor. Euro Bölgesi Perakende Satışları ve Almanya Fabrika Siparişleri verileri hayal kırıklığı yarattı, ancak daha geniş çaplı ABD Doları geri çekilmesi ve Ham Petrol fiyatlarındaki ilave düşüş, zor durumdaki ortak para birimine bir miktar nefes aldırıyor.

Euro Bölgesi Perakende Satışları ağustos ayında, temmuzdaki %0,6'lık daralmanın ardından %0,1 yükseldi; Eurostat'ın günün erken saatlerinde açıkladığı verilere göre bu, piyasa beklentisi olan %0,2'lik artışın altında kaldı. Yıllık bazda perakende tüketim %0,8 arttı; bu oran önceki ayın %0,4'lük verisinin üzerinde olsa da piyasa tahmini olan %1'in altında kaldı. 

Bundan önce, Destatis tarafından yayımlanan veriler, Alman Fabrika Siparişlerinin Ağustos ayında %10,6 düştüğünü, Temmuz ayında kaydedilen %3,2'lik artışın ardından geldiğini ve önceki ay görülen %1'lik düşüşü büyük ölçüde aştığını ortaya koydu. Rapor, uçaklar, gemiler, trenler ve askeri araçlar gibi taşıma ekipmanlarının satışlarındaki düşüşün, Temmuz ayında iki katına çıktıktan sonra mevsimsel olarak düzeltilmiş bazda %61 gerilemesinin, Ağustos ayındaki düşüşün ana nedeni olduğunu vurguluyor. Büyük ölçekli siparişler hariç tutulduğunda, diğer tüm kalemlerin satışları yalnızca %0,1 düştü.

Bununla birlikte, Euro Petrol fiyatlarındaki dönüşten bir miktar destek alıyor. Brent Ham Petrol, geçen haftaki zirvelerin yaklaşık %5 altında kalarak 98,00$ seviyesinin altındaki düşüşünü sürdürdü. Körfez ülkelerinden gelen Petrol akışlarının son birkaç haftada keskin şekilde toparlandığına dair haberler, arz kesintilerine ilişkin endişeleri hafifletti ve Euro Bölgesi'nin Petrol ithal eden ekonomilerine bir miktar rahatlama sağladı.

Artan borç endişeleri ve siyasi belirsizlik Euro rallilerini sınırlayabilir

Euro, kamu maliyesine ilişkin artan endişeler arasında baskı altında kalmaya devam ediyor; Fransa'nın OAT getirisi ile Alman Bund'u arasındaki fark, 2009 krizinden bu yana görülmeyen seviyelerde bulunuyor. Fransa ayrıca, en azından 2027'deki cumhurbaşkanlığı seçimlerine kadar herhangi bir önemli tasarruf planını rafa kaldıran siyasi bir çıkmazla karşı karşıya ve işleri daha da kötüleştirmek adına İspanya Başbakanı Pedro Sanchez kasım ayında erken seçim ilan etti. Buna Almanya'da Frederich Merz'in kabinesinin kırılganlığını da eklersek, yatırımcıları Euro'dan uzak tutan belirsiz siyasi tablo ortaya çıkıyor.

Bu tablo karşısında Avrupa Merkez Bankası (AMB), para politikasını ince ayar yapmak zorunda kalarak zor bir denge içinde kalmaya devam ediyor. Daha fazla parasal sıkılaştırma, devlet tahvillerindeki satış dalgasına daha fazla ivme kazandırabilir. Öte yandan enflasyon %2 hedefinin oldukça üzerinde seyrediyor ve Orta Doğu'da ciddi bir iyileşme olmadıkça gerileyecek gibi görünmüyor; bu da Euro Bölgesi'nin ekonomik görünümüne bir belirsizlik katmanı ekliyor.

ABD'de, pazartesi günü açıklanan ISM Hizmet Satın Alma Yöneticileri Endeksi verileri, işletmelerin ödediği fiyatlar talep hâlâ yüksek seviyelerde kalırken artmaya devam ettiği için iş faaliyetlerinin eylülde beklentilerin ötesinde yavaşladığını gösterdi. Ancak ABD Doları, yeni çok yıllık zirvelere ulaşan yüksek ABD Hazine getirilerinden destek almaya devam ediyor.