Meksika Pesosu carry-trade etkisinin azalmasıyla toparlandı

• Meksika Pesosu, gevşeyen carry trade'in etkileri azaldıkça güçleniyor.
• Kazançlar, Banxico'nun ağustos ayında faiz oranlarını düşüreceği yönündeki beklentilerin devam etmesiyle sınırlanabilir.
• Peso, Trump'ın kamuoyu yoklamalarında liderliğini kaybetmesiyle yeniden yükselişe geçti.

Meksika Pesosu (MXN), bir haftayı aşkın süredir devam eden satışların ardından cuma günü en çok işlem gören paritelerinde toparlandı. Peso'nun düşüşü, Peso'yu destekleyen "carry trade"in çözülmesi, zayıf Meksika makroekonomik verileri ve eski Başkan Donald Trump'ın Kasım ayındaki ABD başkanlık seçimlerini kazanması durumunda ABD ile ticaret üzerindeki etkisine ilişkin korkuların bir araya gelmesiyle gerçekleşti.

Bu yazının yazıldığı sırada bir ABD Doları (USD) 18,31 Meksika Pesosu satın alırken, EUR/MXN 19,88 ve GBP/MXN 23,57'den işlem görüyor.

Meksika Pesosu carry trade etkisinin dağılmasıyla toparlanıyor

Meksika Pesosu cuma günü, kendisini düşüşe iten faktörün (carry trade'in çözülmesi) ivme kaybetmesiyle toparlandı. Carry trade, yatırımcıların Japon Yeni (JPY) gibi düşük faizli bir para biriminden borçlanıp Peso gibi daha yüksek faizli bir para birimine yatırım yapmasını içeriyor. Ancak, Tokyo enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından Japonya'da faiz oranlarının yükselmesinin beklenmesi ve Yen'in değer kazanmasıyla birlikte carry trade parlaklığını yitirdi. Bu da Peso'da biriken büyük pozisyonların aniden çözülmesine yol açtı.

Ancak perşembe günü Japon Yeni tersine dönerek tekrar zayıflamaya başladı ve carry trade'i bir kez daha cazip hale getirdi. Bu durum, Meksika Pesosu'nda görülen düşüşü sınırladı ve sonuç olarak Peso istikrar kazandı ve kayıplarını telafi etti.

Banxico'nun faiz oranlarını düşürmesi beklenirken Peso'nun kazançları sınırlı kalacak

Ancak, yatırımcılar Banco de México'nun (Banxico) büyük olasılıkla ağustos ayında faiz oranlarını düşürmesini beklemeye devam ettiği için Meksika Pesosu'nun kazançlarının sınırlanması muhtemel. Düşük faiz oranları yabancı sermaye girişini azaltacağından bu durum MXN üzerinde baskı yaratabilir.

Temmuz ayına ilişkin Meksika 1. Yarıyıl enflasyon verileri karışık bir görünüm sergilese de yatırımcılar, beklentilerle aşağı yukarı aynı doğrultuda çıkan ve enflasyonun ılımlı seyrettiğini gösteren çekirdek rakamlara odaklandı. Beklenenden yüksek çıkan manşet enflasyon geçici faktörlere bağlandı.

Çekirdek ve manşet enflasyon arasındaki farklılık, Banxico politika yapıcılarının toplantılarında yineledikleri bir konuydu, bu nedenle yatırımcılar için sürpriz olmayacaktı. Manşet enflasyondaki beklenmedik artışa rağmen, Banxico'yu can çekişen büyümeyi canlandırmak için faiz oranlarını düşürmekten caydırması pek olası değil.

Peso, Kamala Harris'in anketlerdeki performansıyla desteklendi

Meksika Pesosu'nu zayıflatan bir diğer faktör de eski ABD Başkanı Donald Trump'ın ABD başkanlık seçimlerini kazanacağı korkusuydu. Trump'ın "Önce Amerika" gündemi ve Çin karşıtı olarak bilinen J.D. Vance'i aday olarak seçmesi, Meksika ile ticarete Peso'ya zarar verebilecek kısıtlamalar getirebileceği şeklinde değerlendirildi.

Ancak Demokratların adayı ve Başkan Yardımcısı Kamala Harris'in kamuoyu yoklamalarındaki son başarısı, bunun yakın bir yarış olacağını ve Trump'ın hiçbir şekilde zafer kazanamayacağını gösteriyor. Örneğin Saint Anselm College Anket Merkezi tarafından Çarşamba günü yapılan son ankete göre Harris %50 oy oranıyla önde, Trump ise %44 oy oranıyla geride yer alıyor. Bu durum Peso üzerindeki baskıyı bir miktar azalttı.

Teknik Analiz: USD/MXN 28 Haziran'ın en yüksek seviyesindeki direnci yeniden test ediyor

USD/MXN 28 Haziran'da 18,60 ile en yüksek seviyesini tekrar test etti ve geri çekildi. Ayı yönlü bir Kayan Yıldız Japon mum çubuğu formasyonu oluşturdu. Cuma günü düşüş eğilimli kırmızı bir mum çubuğu olarak sona ererse, Kayan Yıldız'a doğrulayıcı kanıtlar ekleyecek ve çok yakın vadede daha fazla aşağı yönlü olduğunu gösterecektir.

USD/MXN Günlük Grafik

Ayı mum çubuğu formasyonuna rağmen, USD/MXN için kısa vadede trendin yükseliş yönünde olduğu görülüyor ve "trend arkadaşınızdır" ilkesi göz önüne alındığında, bu durum teknik olarak hala genel olarak yükseliş bahislerini destekliyor.

Dolayısıyla, paritenin toparlanma ve yükselmeye devam etme riski bulunmaktadır. Haziran 28'in en yüksek seviyesi olan 18,60'ın üzerinde kararlı bir kırılma, yükseliş eğilimini yeniden teyit edecek ve bir sonraki hedef olan 19,00'a (Haziran 12'nin en yüksek seviyesi) kadar devam edeceğini gösterecektir.

Kesin bir kırılma, direnç seviyesinin üzerinde temiz bir şekilde kırılan ve yüksek seviyesine yakın kapanan uzun bir yeşil mum çubuğunun veya arka arkaya seviyenin üzerinde kırılan üç yeşil mum çubuğunun eşlik ettiği bir kırılma olacaktır.

Bu arada, orta ve uzun vadeli trendlerin yönü belirsizliğini koruyor.