Son dakika: Kanada TÜFE Eylül ayında beklenenden daha az arttı

Kanada İstatistik Kurumu tarafından salı günü yayınlanan bir rapor, Kanada'da Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile ölçülen yıllık enflasyonun Eylül ayına kadar olan yılda %1,6 oranında arttığını gösterdi. Bu artış piyasa beklentilerinin altında kaldı ve Ağustos ayındaki %2.0'lık artışa kıyasla makul bir düşüş gösterdi. Aylık bazda ise TÜFE %0,4 oranında daralmıştır.

Bu arada, Kanada Merkez Bankası'nın değişken gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi, Ağustos ayında gözlenen %1,5'lik büyümeden sonra yıllık %1,6'lık bir artış kaydetti. Çekirdek TÜFE bir önceki aya kıyasla yatay seyretmiştir.

Piyasa tepkisi

Kanada Doları salı günü savunmada kalmaya devam ederek, Kanada'da manşet TÜFE tarafından takip edilen beklenenden daha düşük enflasyon rakamlarının yayınlanmasından kısa bir süre sonra USD/CAD'yi 1,3830 civarında iki ayın yeni zirvelerine yükseltti.

---

Aşağıdaki bölüm, Kanada'nın Eylül ayı enflasyon raporunun önizlemesi olarak saat 08:00GMT'de (11:00 TSİ)yayımlanmıştır.

• Kanada Tüketici Fiyat Endeksinin eylül ayında yıllık bazda %1,8 artması bekleniyor.
• Kanada Merkez Bankası bu yıl şimdiye kadar politika faizini 75 baz puan düşürdü.
• Kanada Doları ekim ayında önemli ölçüde değer kaybetti.

Kanada istatistik kurumu Statistics Canada, eylül ayı için Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) tarafından takip edilen en son enflasyon verilerini salı günü açıklayacak. Tahminler, manşet TÜFE'nin geçen ay yıldan yıla (YoY) %1,8 artmış olabileceğini gösteriyor.

Manşet verinin yanı sıra Kanada Merkez Bankası (BoC), gıda ve enerji gibi daha değişken bileşenleri hariç tutan çekirdek TÜFE'yi açıklayacak. Ağustos ayında çekirdek TÜFE aylık bazda %0,1 düşüş, bir önceki yıla göre ise %1,5 artış gösterdi. Bu arada, manşet TÜFE son on iki ayda %2,0 artarak Şubat 2021'den bu yana en düşük seviyeye ulaştı ve bir önceki aya göre %0,2 düştü.

Bu enflasyon rakamları, özellikle BoC'nin mevcut gevşeme döngüsü ışığında, Kanada Doları (CAD) üzerindeki potansiyel etkileri açısından yakından takip ediliyor. BoC'nin bu yıl şimdiye kadar haziran, temmuz ve eylül toplantılarında politika faizini 25 baz puan düşürerek referans faiz oranını %4,25'e çektiğini hatırlatmakta fayda var.

FX dünyasında Kanada Doları son dokuz gün üst üste değer kaybederek USD/CAD paritesini ağustos başından bu yana ilk kez 1,3800 bölgesine sürükledi.

Kanada'nın enflasyon oranından ne bekleyebiliriz?

Analistler, eylül ayında Kanada'da fiyat baskılarının izleyeceği yol konusunda bölünmüş görünmekle birlikte, yerel manşet fiyatların şimdilik Kanada Merkez Bankası'nın hedefinin altında kalacağı konusunda hemfikir. Büyük bir sürpriz yaşanmazsa, enflasyondaki düşüş eğiliminin BoC'yi Haziran ayında başlayan gevşeme döngüsüne ilişkin rotasını korumaya sevk etmesi muhtemel.

BoC'nin 4 Eylül'deki faiz indiriminin ardından Başkan Tiff Macklem 25 baz puanlık indirimin uygun olduğunu belirtmiş, ancak BoC yetkililerinin faiz indirim hızının yavaşlatılması ve hatta 50 baz puanlık bir indirim de dahil olmak üzere farklı senaryoları tartıştıklarını eklemiştir.

Enflasyonla ilgili olarak Macklem, Kanada Merkez Bankası'nın enflasyonu %2 hedefine doğru düşürme konusundaki ilerlemesine atıfta bulunarak daha fazla faiz indiriminin muhtemel olduğunu öne sürdü. Macklem 24 Eylül'de Toronto'da verdiği bir mülakatta enflasyonu %1-%3 kontrol aralığının orta noktasına yakın tutmanın önemini vurgulayarak "İnişe geçmemiz gerekiyor" dedi ve %2'nin biraz üzerinde seyrettiğini belirttiği çekirdek enflasyonda ılımlılığın devam etmesi gerektiğinin altını çizdi.

TD Securities analistleri, açıklanacak veriler ışığında şu değerlendirmede bulundu: "TÜFE'nin benzin kaynaklı büyük bir düşüşle %1,9'a gerilemesini, temel mallardaki istikrar ve seyahat bileşenlerindeki güçle dengelenmesini bekliyoruz. Tahminimiz 3. çeyrek TÜFE'nin temmuz ayındaki BoC projeksiyonlarının altında kalacağı yönünde, ancak petrol fiyatlarındaki düşüşün bu hareketi desteklemesi ve eylül ayında BoC'nin çekirdek önlemlerinde mütevazı bir toparlanma olması nedeniyle, bunun 50 baz puanlık indirimlere gidilmesini haklı çıkaracağına inanmıyoruz."

Kanada TÜFE verileri ne zaman açıklanacak ve USD/CAD'yi nasıl etkileyebilir?

Kanada eylül ayı TÜFE verilerini salı günü saat 12:30 GMT'de (15:30 TSİ) açıklayacak ve Kanada Doları'nın tepkisi yalnızca rakamlardaki önemli bir sürprize bağlı olacak. Beklentilerden büyük bir sapma olmadığı sürece, verilerin Kanada Merkez Bankası'nın faiz görünümünü etkilemesi olası görünmüyor.

USD/CAD paritesi aya belirgin bir yükseliş eğilimiyle başladı ve pazartesi günü 1,3800 civarında iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Aylık ilerleme şu ana kadar, geniş risk bağlantılı para birimlerini arka planda tutan ABD Doları'ndaki (USD) güçlü bir toparlanma sayesinde gerçekleşti.

FXStreet Kıdemli Analisti Pablo Piovano, toparlanmanın devam etmesi halinde USD/CAD'nin en son Mayıs 2020'de ziyaret edilen 1,4000 kilometre taşının hemen önünde, 2024 zirvesi olan 1,3946'yı (5 Ağustos) test edebileceğini belirtiyor.

Pablo "Ters yönde, 1,3612'deki daha ilgili 200 günlük SMA'dan önce sırasıyla 1,3655 ve 1,3618'deki 100 günlük ve 55 günlük SMA'larda geçici çekişme seviyeleri var. Bu seviyenin altında bir kırılma daha fazla zayıflığı tetikleyebilir ve potansiyel olarak 1.3358 (31 Ocak) haftalık düşük seviyesinden önce Eylül dibi olan 1.3418'deki (25 Eylül) bir sonraki desteği hedefleyebilir" diye ekliyor.

Enflasyonun döviz üzerindeki etkisi nedir?

Mantığa aykırı gibi görünse de, bir ülkedeki yüksek enflasyon para biriminin değerini artırır ve düşük enflasyon için bunun tam tersi geçerlidir. Bunun nedeni, merkez bankasının normalde daha yüksek enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını yükseltecek olması ve bunun da paralarını park edecek kazançlı bir yer arayan yatırımcılardan daha fazla küresel sermaye girişi çekmesidir.

Enflasyon Altın fiyatını nasıl etkiler?

Eskiden Altın, değerini koruduğu için yüksek enflasyon dönemlerinde yatırımcıların yöneldiği bir varlıktı ve yatırımcılar aşırı piyasa kargaşası dönemlerinde güvenli liman özelliği nedeniyle Altın almaya devam etse de çoğu zaman durum böyle değildir. Bunun nedeni, enflasyon yüksek olduğunda merkez bankalarının bununla mücadele etmek için faiz oranlarını artıracak olmasıdır. Daha yüksek faiz oranları Altın için negatiftir çünkü faiz getiren bir varlığa karşı Altın tutmanın veya parayı nakit mevduat hesabına yatırmanın fırsat maliyetini artırır. Diğer taraftan, düşük enflasyon faiz oranlarını düşürerek parlak metali daha uygun bir yatırım alternatifi haline getirdiğinden Altın için olumlu olma eğilimindedir.