Kanada Merkez Bankası bir faiz indirimine daha gitmeye hazırlanıyor, piyasalar 50 baz puanlık indirime yöneldi

• Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) politika faizini 50 baz puan düşürmesi bekleniyor.
• Kanada Doları, ABD Doları karşısında baskı altında kalmaya devam ediyor.
• Kanada'da manşet enflasyon bankanın %2'lik hedefinin altına düştü.
• BoC ayrıca Para Politikası Raporu'nu (MPR) açıklayacak.

Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) çarşamba günü üst üste dördüncü toplantıda politika faizini düşüreceğine dair geniş bir beklenti var. Önceki hamlelerin aksine, bu kez gösterge faiz oranını %3,75'e çekecek 50 baz puanlık bir faiz indirimi için fikir birliği var gibi görünüyor.

Yılın başından bu yana Kanada Doları (CAD), ABD doları (USD) karşısında zayıfladı ve USD/CAD paritesi ağustos ayı başında 1,3950 seviyesine ulaşarak neredeyse son iki yılın en yüksek seviyesini gördü. Ağustos ayında oldukça belirgin bir değer kazanma döneminin ardından CAD, o zamandan bu yana Kuzey Amerika'daki muadili karşısında şu anda 1,3850 seviyesi civarında seyreden sağlam bir düşüş yoluna girdi.

Eylül ayında, Kanada'nın manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile ölçülen yıllık enflasyon oranı, Covid-19 pandemisinden bu yana ilk kez merkez bankasının %2'lik hedefinin altına indi ve fiyatların son on iki ayda %1,6 arttığını gösterdi. BoC'nin çekirdek TÜFE'si, geçen ay marjinal bir toparlanma göstermesine rağmen, bankanın eşiğinin oldukça altında kaldı.

BoC'nin tüketici fiyatlarını %1-%3 aralığının orta noktası civarında tutmayı hedeflediğini belirtmek gerekir.

Ufukta az sıkılaşmacı bir faiz indirimi görünüyor

Beklenen faiz indirimine rağmen, merkez bankasının genel duruşunun, özellikle enflasyonun düşmesi, işgücü piyasasının daha da soğuması ve GSYH'nin bankanın son tahminlerinin altında kalması karşısında, düşüş tarafına doğru eğilmesi bekleniyor.

Şu ana kadar Kanada'daki swap piyasaları çarşamba günü yarım puanlık bir faiz indirimi ihtimalini %70 civarında görüyor.

BoC'nin 11 Ekim'de yayınladığı bir ankete göre, Kanadalı firmalar üçüncü çeyrekte koşullarda marjinal bir iyileşme kaydetmelerine rağmen zayıf talep ve yavaş satış büyümesinin devam ettiğini bildirdi. Anket ayrıca, faiz indirimlerinin bu koşullara potansiyel olarak daha fazla destek sağlayabileceğini öne sürdü.

BoC'nin 4 Eylül'deki faiz indiriminin ardından 18 Eylül'de yayınlanan tutanaklar, bankanın Yönetim Konseyi'nin üst üste üçüncü kez faiz indirimine gitme kararı öncesinde enflasyon görünümü konusunda bölünmüş olduğunu ortaya koydu. BoC, enflasyon üzerinde birbiriyle çelişen iki gücün etkilerini dengelediğini belirtti: barınma ve hizmetlerin devam eden yüksek maliyetleri ve artan işsizlikle birlikte yavaşlayan bir ekonomi.

Tutanaklara göre, konsey üyeleri, ekonomi ve işgücü piyasasının düşük borçlanma maliyetlerine yanıt olarak beklendiği gibi iyileşmemesi halinde, politika faizini daha hızlı bir şekilde düşürmenin gerekli olabileceği görüşünü dile getirdi.

BoC Başkanı Tiff Macklem 24 Eylül'de yaptığı son konuşmada, bankanın enflasyonu %2'lik hedefe doğru geri getirme konusunda devam eden ilerlemesi göz önüne alındığında, daha fazla faiz indiriminin makul bir beklenti olduğunu belirtti. Macklem, bankanın enflasyonu %1-%3 kontrol aralığının ortasına yakın tutma hedefini vurguladı. "İnişe geçmemiz gerekiyor" diyen Macklem, bankanın ekonomide kalan gevşekliği absorbe etmeye yardımcı olmak için daha güçlü bir ekonomik büyüme hedeflediğini de sözlerine ekledi.

BoC'nin faiz kararını öngören Standard Chartered analistleri şunları kaydetti: "Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) hem ekim hem de aralık toplantılarında politika faizini 50 baz puan (25 baz puan yerine) düşürmesini ve yılsonu faizini %3,25'e (önceki %3,75) çekmesini bekliyoruz. Eylül ayı manşet enflasyonunun düşük çıkması ve barınak fiyatlarından kaynaklanan enflasyonist baskının azalması daha hızlı bir gevşemeye kapı açabilir. Düşen enflasyon beklentileri ve ekonomide devam eden gevşeklik, 50 baz puanlık hamle için durumu daha da güçlendiriyor."

BoC para politikası kararını ne zaman açıklayacak ve USD/CAD'yi nasıl etkileyebilir?

Kanada Merkez Bankası politika kararını çarşamba günü saat 13:45 GMT'de (16:45 TSİ) açıklayacak ve ardından saat 14:30 GMT'de (17:30 TSİ) Başkan Macklem bir basın toplantısı düzenleyecek.

Büyük bir sürpriz beklenmediğinden, Kanada Doları (CAD) üzerindeki etkinin gerçek faiz oranı kararından çok merkez bankasının mesajından kaynaklanması bekleniyor.

FXStreet Kıdemli Analisti Pablo Piovano, USD/CAD'nin eylül sonundan bu yana güçlü bir yükseliş eğiliminde olduğunu ve paritenin bu hafta şimdiye kadar 1,3850 civarında ekim zirvelerine ulaştığını belirtiyor. Güçlü toparlanma neredeyse tamamen ABD Doları'nın (USD) güçlü toparlanmasına bağlı olarak gerçekleşti.

Pablo "Acil hedef, 5 Ağustos'ta kaydedilen 1,3946 ile 2024 zirvesinde ortaya çıkıyor." diye ekliyor.

Pablo sözlerini şöyle sonlandırıyor: "Ara sıra yaşanan düşüş girişimleri, USD/CAD'nin 25 Eylül'de görülen 1,3418'lik eylül ayı dip seviyesi öncesinde, 1,3622'deki daha önemli 200 günlük SMA'nın önünde, 1,3664'teki geçici 100 günlük SMA'yı yeniden test etmesine neden olabilir."