Japon Yeni BoJ'a dair belirsizlikle son ayların en düşük seviyesi civarında baskı altında kalmayı sürdürüyor

• Japon Yeni çarşamba günü son ayların en düşük seviyesine geriledi ve kırılgan görünümünü koruyor.
• BoJ faiz artırımı belirsizliği, daha güçlü bir Japon ÜFE'sini gölgede bırakıyor ve JPY'yi zayıflatıyor.
• Yükselen ABD tahvil getirileri, USD'deki yükselişin ortasında ve ABD TÜFE'si öncesinde JPY üzerinde daha fazla baskı oluşturuyor.

Japon Yeni (JPY), anlamlı bir alım ilgisi çekmekte zorlanmaya devam eti ve Amerikan muadili karşısında baskı altında kalarak, çarşamba günü Asya seansı sırasında 30 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyesi yakınlarına geriledi. Yatırımcılar artık Japonya'daki siyasi belirsizliğin Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz oranlarını yeniden artırmasını zorlaştıracağına ikna olmuş görünüyor. Bunun yanı sıra, ABD Başkanı seçilen Donald Trump'ın vaat ettiği gümrük vergilerinin Japon ihracatını önemli ölçüde etkileyebileceği endişeleri JPY'yi zayıflatmaya devam ediyor.

Bu arada, Trump'ın korumacı duruşunun enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturması ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz oranlarını düşürme kapsamını sınırlaması bekleniyor. Bu durum, yüksek ABD Hazine tahvil getirilerini desteklemeye devam ediyor ve düşük getirili JPY üzerinde baskı yaratan bir başka faktör olarak görülüyor. Bununla birlikte, Japon yetkililerin yerel para birimini desteklemek için müdahale edebileceği yönündeki spekülasyonlar JPY ayılarının yeni bahisler oynamasını engelliyor. Bu durum, ABD Doları (USD) talebinin zayıfladığı bir ortamda ve ABD tüketici enflasyonu rakamları öncesinde USD/JPY paritesini sınırlıyor.

Japon Yeni boğaları, Japonya'dan beklenenden daha güçlü ÜFE baskısına rağmen kenarda kalmaya devam ediyor

• Japonya Merkez Bankası'nın çarşamba günü yayınladığı ön rapor, Japonya Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) ekim ayında geçen yılın aynı dönemine göre %3,4, aylık bazda ise %0,2 oranında arttığını ortaya koydu.
• Tahmin edilenden daha yüksek olan bu rakamlar talep kaynaklı enflasyonda bir artışa yol açabilir, ancak zayıf Japon Yeni'nden kaynaklanan yüksek üretici fiyatlarının hane halkı harcamalarını etkileyebileceği endişeleri ile dengelendi.
• Bu durum, Japonya'daki siyasi belirsizliğin yanı sıra Japonya Merkez Bankası'nın para politikasını sıkılaştırma kabiliyetine ilişkin şüpheleri daha da artırıyor ve bu da JPY'yi zayıflatmaya devam ediyor ve USD/JPY paritesi için destekleyici bir faktör görevi görüyor.
• Bu haftanın başlarında, BoJ'un ekim ayı toplantısına ilişkin Görüş Özeti, politika yapıcıların faiz artırımı zamanlaması konusunda bölündüğünü ve ABD Başkanı seçilen Donald Trump'ın beklenen korumacı tarifelerinin ortasında bir belirsizlik katmanı eklediğini gösterdi.
• ABD Doları, Trump'ın genişlemeci politikalarının enflasyonu artıracağı ve Federal Rezerv'in para politikasını daha agresif bir şekilde gevşetme alanını sınırlayacağı umutlarıyla son dönemdeki kazanımlarını Nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye çıkardı.
• Richmond Fed Başkanı Tom Barkin salı günü yaptığı açıklamada, enflasyonun düşüyor gibi görünmesine rağmen hala merkez bankasının hedefinin üzerinde kalabileceğini ve işgücü piyasasının iyi olabileceğini ya da buradan zayıflamaya devam edebileceğini belirtti.
• Ayrı olarak Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, ABD merkez bankasının geçici enflasyonla uzun süredir devam eden savaşında kendinden emin hissetmek için birçok nedeni olduğunu ancak yine de kesin zafer ilan etmek için çok erken olabileceğini söyledi.
• CME Group'un FedWatch aracına göre, traderlar şu anda 25 baz puanlık bir faiz indirimi için %60'tan daha az bir şans fiyatlıyor ve aralık ayındaki bir sonraki FOMC toplantısında bir bekleme kararı için yaklaşık %40 olasılık görüyor.
• Gösterge 10 yıllık ABD devlet tahvilinin getirisi, Trump'ın ABD başkanlık seçimlerindeki zaferinden sonra dokunduğu birkaç ayın zirvesine yakın kalmaya devam ederek USD'ye destek veriyor ve düşük getirili JPY'yi zayıflatıyor.
• Bununla birlikte, ABD doları rallisine ara vermiş görünürken, merakla ekim ayına kadar olan 12 aylık dönemde Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) %2,6 oranında arttığını göstermesi beklenen ABD enflasyon raporunun açıklanmasını bekliyor.

USD/JPY daha da değer kazanmaya hazır görünüyor, 155,00 seviyesinin üzerinde bir hareket bekleniyor

Teknik açıdan bakıldığında USD/JPY paritesi 155.00 yuvarlak seviyeyi aşmakta zorlanmayı sürdürüyor. Söz konusu tutamak şimdi, kararlı bir şekilde temizlenirse ek kazanımların önünü açması gereken önemli bir dönüm noktası olarak hareket etmelidir. Günlük grafikteki osilatörlerin rahatça pozitif bölgede kaldığı ve hala aşırı-alım bölgesinde olmaktan uzak olduğu göz önüne alındığında, parite 155,20 bölgesi civarındaki temmuz ayının en yüksek seviyesini aşabilir ve 156,00 işaretini geri almayı hedefleyebilir. Momentum, 156,90-157,00 bölgesine giden yolda 156,60 ara engeline doğru daha da genişleyebilir.

Diğer taraftan, herhangi bir anlamlı düzeltici geri çekilme, 153,40 bölgesi civarında, gecenin en düşük seviyesinden önce 154,00 yuvarlak seviyesi yakınlarında iyi bir destek buluyor gibi görünüyor. Kayıpların devamı, 153,00 işareti yakınında bir satın alma fırsatı olarak görülebilir ve bu da 152,65-152,60 yatay destek yakınlarında USD/JPY paritesi için kayıpları sınırlamaya yardımcı olabilir. Bu seviyenin ikna edici bir görünümle aşağı yönlü kırılması, pariteyi 152,00 işaretinin altına çekebilir ve 151,60-151,55 bölgesi civarında çok önemli 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) direnç kırılma noktasını ortaya çıkarabilir. Bu bölge, kararlı bir şekilde kırılması halinde eğilimi düşüş ihtimalleri lehine değiştirebilecek güçlü bir kısa vadeli taban görevi görebilir.