CNY: Çin'de düşen getiriler üzerine birkaç düşünce daha - Commerzbank
Çin devlet tahvillerinin getirisi Aralık ayının ilk iki haftasında yaklaşık 30 baz puan düştükten sonra, Pazartesi ve dünkü işlem seansı boyunca istikrar kazandı ve şu anda %1,72 civarında seyrediyor. Commerzbank'ın döviz analisti Volkmar Baur, başlıca tahvil piyasaları arasında 10 yıllık devlet tahvili getirilerinin sadece İsviçre ve Japonya'da daha düşük olduğunu belirtiyor.
PBoC ve bankacılık sistemi ihraç edilen tüm tahvillerin yaklaşık %90'ını satın alıyor
"Son dönemde devlet tahvillerine yönelik yüksek talebin nereden geldiği sorusu doğal olarak akla geliyor. Bu talebin yurtdışından gelmesi pek olası değil. Son üç ayda yabancı yatırımcılar net bazda Çin tahvillerini istikrarlı bir şekilde satıyor. Bu mantıklı bir durum. Düşen getirilerden kaynaklanan sermaye kazançlarını bir kenara bırakırsak, diğer tahvil piyasalarındaki getiri seviyesi daha cazip. Üstelik yabancı yatırımcıların Çin devlet tahvillerindeki payı düşük. Halihazırda, yaklaşık 80 trilyon CNY tutarında merkezi ve yerel hükümet tahvili tedavüldedir ve bunların sadece yaklaşık 2 trilyon CNY'si yabancı yatırımcıların elindedir."
"Buna karşın, devlet tahvillerinin yaklaşık %80'i yerel bankacılık sektörünün elinde bulunuyor. Burada da işler son aylarda hareketlenmeye başladı. Bankalar ilk altı ayda net olarak ayda sadece 500 milyar CNY civarında tahvil satın alırken, bu oran son beş ayda neredeyse iki katına çıkarak 835 milyar CNY'ye ulaştı. Buna ek olarak, Ağustos ayından bu yana fiyata karşı özellikle duyarsız olabilecek bir alıcı var: merkez bankası."
"Merkez Bankası'nın alımları cari faiz oranındaki düşüşe katkıda bulundu. En azından Kasım ayına kadar olan veriler, bankacılık sistemi yerine merkez bankasının devlet tahvili almadığını, ancak her ikisinin de son zamanlarda alımlarını artırdığını gösteriyor. Kasım ayı için henüz devlet tahvili ihraç verileri mevcut değil ancak Ağustos ve Ekim ayları arasında merkez bankası ve bankacılık sistemi ihraç edilen tüm tahvillerin yaklaşık %90'ını satın aldı."
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.